整付保费和定期缴费的投资相连保单及其死亡保险金的基本计算 · 定期缴费保单的基本计算

详解

这类保单的弹性相当高：保单持有人可以调高或调低每期保费的水平，也可以另行投入整付形式的额外投资保费，还可以在某段时间暂停缴费。

关键在头一年的分配安排。保险公司在保单初期已支出分销开支与保单签发成本，这些属于长期性质的费用要靠所分配的单位来回收。所以第一年虽然名义上有单位分派到账户，但其中很大一部分会被注销掉去抵付这些期初开支，比例视乎每家公司的佣金水平与收费结构而定；结果是定期缴费的客户在缴费的第一年，账户内很可能一个投资单位都没有留下。

手册给出的典型分配结构是：第一年先扣除首次费用、管理月费与死亡保险费用，之后投资比例为 0%；第二年同样扣完这三项后，只有 50% 进入投资；到第三年及其后，首次费用已摊完，只扣管理月费与死亡保险费用，余下 100% 全数投资。这个例子假设所有期初收费在两年内摊销完毕，而第一年承担的比重较重。由此可见，客户若在投保后的头几年就退保，损失会相当大。

并非所有保险公司都采用上述两年摊销的做法。有些公司把期初费用分摊到更长的年期，好处是客户即使在第一年也会获分配一些单位；但这样一来，公司便要自行承担风险——万一保单在签发后一两年内被注销，已预付的前期开支未必收得回。为了弥补，这些公司可能会另行徵收退保费。

概念边界

本节讲的是保费如何按年分配进投资账户以及期初费用的摊销安排，不是收费种类本身的定义。首年 0% 用于投资，并不代表该年不用缴费或没有寿险保障，只是没有金额流进投资账户。摊销期较长也不等于对客户一定有利，代价可能是被徵收退保费。

案例

一名客户投保定期缴费投资相连保单，该公司用两年摊销：第一年扣完首次费用、管理月费与死亡保险费用后 0% 投资，第二年 50%，第三年起 100%。客户在第 18 个月急需现金要求退保，发现退保所得远低于已缴保费总额而大为不满。中介人本应在销售阶段就说明：头两年的保费主要用于摊销期初费用，短期退保极不划算。若客户当初选了摊销期较长的另一家公司，首年虽有单位入账，但提早退保时仍可能被收取退保费。