投资相连长期保单的特点

详解

先记保费率的三大厘定因素：保险成本；用以支付分销与营运开支、或有支出撥备以及承保人利润的部分；还有利息／投资盈利。这三项对寿险与年金同样适用。投资相连保单与传统产品的分别，不在于有没有这些成本，而在于把它们拆开列明。

六项主要特点要逐条记牢：①一切费用与收费均让保单持有人知悉；②保费先扣起保险成本、开支等相关收费，余额才用来买入客户挑选的基金账户，而该等账户与承保人本身的一般资产或投资是分隔的（保费应用方法详见4.6.2及4.6.8节）；③保单价值随相关投资基金的价值波动，所以死亡保险金额、年金给付金额或现金价值这类保单利益，除最低保证利益外都会因投资表现而变动；④通常提供多只投资策略各异的基金，例如货币市场、股票、债券基金等；⑤客户既享有其所选基金表现带来的全部投资利益，亦承担全部风险；⑥保费金额太小时一般发挥不理想，因为开支（其中部分是固定数额）连同保险成本扣除后，余下可供投资的金额将会很少。

第③与第⑤点是考试重心：承保人不承诺投资回报，唯一下限来自最低保证死亡保险金一类的最低保证利益。第⑥点亦常出题——固定数额的开支对小额保费的侵蚀比例更大。第②点的资产分隔，是收费必须分开列明的结构前提，也是与传统保单在资产安排上的关键分别。

概念边界

本节讲产品属性，不涉及各项收费的名称与计法（属4.3）、保费结构是整付还是定期（属4.5）或具体数值计算（属4.6）。「收费公开」不等于「没有收费」：所有种类保单都有这些收费，投资相连只是分开说明。资产分隔是描述基金账户与承保人一般资产分开，并不等于保单持有人直接持有该等基金单位。

案例

某客户只愿以很小的月缴金额投保投资相连保单，并要求代理人保证投资回报。代理人须说明两点：其一，这类产品对过小的保费一般不理想，因为开支中有部分属固定数额，与保险成本一并扣除后，可作投资的余额所剩无几；其二，保单价值随相关基金升跌，死亡保险金、现金价值等利益除最低保证利益外均视乎投资表现，盈亏全由客户承担，代理人不得作出回报保证。代理人同时指出，保单的所有费用与收费都会公开列明，客户可在投保前逐项比较。