整付保費和定期繳費的投資相連保單及其死亡保險金的基本計算 · 定期繳費保單的基本計算

詳解

這類保單的彈性相當高：保單持有人可以調高或調低每期保費的水平，也可以另行投入躉繳形式的額外投資保費，還可以在某段時間暫停繳費。

關鍵在頭一年的分配安排。保險公司在保單初期已支出分銷開支與保單簽發成本，這些屬於長期性質的費用要靠所分配的單位來回收。所以第一年雖然名義上有單位分派到賬戶，但其中很大一部分會被註銷掉去抵付這些期初開支，比例視乎每家公司的佣金水平與收費結構而定；結果是定期繳費的客戶在繳費的第一年，賬戶內很可能一個投資單位都沒有留下。

手冊給出的典型分配結構是：第一年先扣除首次費用、管理月費與死亡保險費用，之後投資比例為0%；第二年同樣扣完這三項後，只有50%進入投資；到第三年及其後，首次費用已攤完，只扣管理月費與死亡保險費用，餘下100%全數投資。這個例子假設所有期初收費在兩年內攤銷完畢，而第一年承擔的比重較重。由此可見，客戶若在投保後的頭幾年就退保，損失會相當大。

並非所有保險公司都採用上述兩年攤銷的做法。有些公司把期初費用分攤到更長的年期，好處是客戶即使在第一年也會獲分配一些單位；但這樣一來，公司便要自行承擔風險——萬一保單在簽發後一兩年內被註銷，已預付的前期開支未必收得回。為了彌補，這些公司可能會另行徵收退保費。

概念邊界

本節講的是保費如何按年分配進投資賬戶以及期初費用的攤銷安排，不是收費種類本身的定義。首年0%用於投資，並不代表該年不用繳費或沒有壽險保障，只是沒有金額流進投資賬戶。攤銷期較長也不等於對客戶一定有利，代價可能是被徵收退保費。

案例

一名客戶投保定期繳費投資相連保單，該公司用兩年攤銷：第一年扣完首次費用、管理月費與死亡保險費用後0%投資，第二年50%，第三年起100%。客戶在第18個月急需現金要求退保，發現退保所得遠低於已繳保費總額而大為不滿。中介人本應在銷售階段就說明：頭兩年的保費主要用於攤銷期初費用，短期退保極不划算。若客戶當初選了攤銷期較長的另一家公司，首年雖有單位入賬，但提早退保時仍可能被收取退保費。