投资相连长期保单与保证保单及有利润保单的比较

详解

这一节的骨架是一张三栏对照表：先分别交代两类传统保单本身的特征（4.11.1 保证保单、4.11.2 有利润保单），再由 4.11.3 把三类产品按统一准则横向排开。读法应是「先认栏、再认格」。

主线是投资风险由谁承担。保证保单把风险全数交给保险公司，持有人在身故或期满时拿固定金额，除获授权寿险公司无力偿债外不承受投资波动，代价是回报偏低。有利润保单让持有人分享可分配盈余，但回报经过平整化处理——丰年拨入储备、淡年动用储备，加上派发红利及在适当情况下收取市价减值费用，波幅被熨平，而未来红利／现金红利从不获保证。投资相连保单没有任何平整安排，保单价值随基金升跌，盈亏由持有人直接承受，波动大小取决于基金的投资策略。

这条主线一路决定其余各格：只有投资相连保单有投资选择、有死亡保险金选项（递增／定额／105 计划）、保费可增减可放保费假期可存入额外投资保费、现金价值变额且无保证、局部提款以局部退保办理并可能收取提款费用，也只有它必须获证监会批核；其身故赔偿虽属变额，却仍设有最低赔付额。两类传统保单在这些格上多填「无」或「固定及有保证」，惟有利润保单一般可提取红利或作局部退保，而定期保单并不设现金价值。证监会批核那一格另有附注：部分有利润保单视乎特征，可能被归入 C 类业务并构成《证券及期货条例》下的集体投资计划，同样须获认可。

概念边界

本节是横向对照框架，不是任何单一产品的特征清单；投连保单本身的特点由 4.2 单独交代，本节只借对照表的一栏带过。平整化只属有利润保单那一格，身故最低赔付额、灵活保费与保险公司可调整某些收费只属投连那一格。C 类业务的详细分类见 1.1 节，本节只交代它触发证监会认可的后果。

案例

一位准客户同时收到三份建议书：定期保险、有利润终身寿险、投资相连保单。代理人先答他最关心的两问。其一，想亲手挑基金、想在失业时暂停缴费日后再补，只有投连保单做得到，但要提醒保险公司日后可按实际经验调整保单下某些收费。其二，身故赔偿方面，定期保险可定额、递增或递减，分红终身寿险一般固定定额，投连保单随基金浮动但设有最低赔付额，并可在递增、定额与 105 计划之间选。客户再问取现与认可：定期保单根本没有现金价值，分红保单通常可提红利或办局部退保，投连保单亦以局部退保处理但或需付提款费用；三者之中只有投连保单必须经证监会批核，惟若该分红保单被归入 C 类业务并构成集体投资计划，同样要获认可。