整付保费和定期缴费的投资相连保单及其死亡保险金的基本计算 · 整付保费保单的基本计算

详解

整付保费保单的资金流只有三个动作：交保费、扣收费、买单位。手册指出，收费的扣取时点有两种：一是在期初缴付保费时即行扣除，二是在保单有效期内定期扣取（每月、每年等）；扣起收费后的余额，才用于认购所选投资基金的单位。

扣费的机制同样有两种。第一种是先把整笔保费全数换成投资单位，其后再把适当数目的单位兑回现金，用来支付有关收费；第二种则是在前端先把保险收费扣起，剩余部分才换成单位，记入保单持有人的投资账户。两条路径最终持有的单位数目未必相同，因为认购与注销所采用的价格并不一致。

教材示范一律采用同一组假设：整付保费港币 50,000 元、每个基金单位的现时资产净值港币 12 元、买卖差价 5%；并为求简明，假设该保单只投购寿险、没有任何附加利益、资金只投入一只基金。这组假设贯穿其后的保费应用方法一与方法二、额外投资保费、毛保费回报、局部提取、退保现金价值以至死亡保险金各项计算，考试题目往往就在这条链上截取一段来问。

概念边界

它讲的是「一笔过保费怎样变成单位」，与 4.6.9 定期缴费保单的逐期分配计算分属两类保费结构。它也不等同于 4.3 收费种类：收费名目与性质属于 4.3，这里只处理收费如何按价格换算成金额或单位数。至于保单价格本身怎样厘定、基金如何估值，属基金结构与单位化基金范围，不在此处。

案例

一名香港客户向持牌保险代理人投保投资相连保单，一次过缴付港币 50,000 元。该基金单位的现时资产净值为港币 12 元，买卖差价 5%。代理人向客户解释：保险公司可以先把 50,000 元全数换成单位，日后按需要注销单位来收取保单费用及行政与死亡保险费用；也可以先扣起有关收费，用余额买单位。客户关心「为何账户第一天就少了一截」，代理人指出这并非亏损，而是收费按上述其中一种方法从保费或单位中扣起，余额才是真正投资的部分。