整付保費和定期繳費的投資相連保單及其死亡保險金的基本計算 · 整付保費保單的基本計算

詳解

整付保費保單的資金流只有三個動作：交保費、扣收費、買單位。資料指出，收費的扣取時點有兩種：一是在期初繳付保費時即行扣除，二是在保單有效期內定期扣取（每月、每年等）；扣起收費後的餘額，才用於認購所選投資基金的單位。

扣費的機制同樣有兩種。第一種是先把整筆保費全數換成投資單位，其後再把適當數目的單位兌回現金，用來支付有關收費；第二種則是在前端先把保險收費扣起，餘下部分才換成單位，記入保單持有人的投資賬戶。兩條路徑最終持有的單位數目未必相同，因為認購與註銷所採用的價格並不一致。

教材示範一律採用同一組假設：整付保費港幣 50,000 元、每個基金單位的現時資產淨值港幣 12 元、買賣差價 5%；並為求簡明，假設該保單只投購壽險、沒有任何附加利益、資金只投入一隻基金。這組假設貫穿其後的保費應用方法一與方法二、額外投資保費、毛保費回報、局部提取、退保現金價值以至身故保險金各項計算，考試題目往往就在這條鏈上截取一段來問。

概念邊界

它講的是「一筆過保費怎樣變成單位」，與 4.6.9 定期繳費保單的逐期分配計算分屬兩類保費結構。它也不等同於 4.3 收費種類：收費名目與性質屬於 4.3，這裏只處理收費如何按價格換算成金額或單位數。至於保單價格本身怎樣釐定、基金如何估值，屬基金結構與單位化基金範圍，不在此處。

案例

一名香港客戶向持牌保險代理人投保投資相連保單，一次過繳付港幣 50,000 元。該基金單位的現時資產淨值為港幣 12 元，買賣差價 5%。代理人向客戶解釋：保險公司可以先把 50,000 元全數換成單位，日後按需要註銷單位來收取保單費用及行政與身故保險費用；也可以先扣起有關收費，用餘額買單位。客戶關心「為何賬戶第一天就少了一截」，代理人指出這並非虧損，而是收費按上述其中一種方法從保費或單位中扣起，餘額才是真正投資的部分。