投資相連長期保單與保證保單及有利潤保單的比較

詳解

這一節的骨架是一張三欄對照表：先分別交代兩類傳統保單本身的特徵（4.11.1 保證保單、4.11.2 有利潤保單），再由 4.11.3 把三類產品按統一準則橫向排開。讀法應是「先認欄、再認格」。

主線是投資風險由誰承擔。保證保單把風險全數交給保險公司，持有人在身故或期滿時拿固定金額，除獲授權壽險公司無力償債外不承受投資波動，代價是回報偏低。有利潤保單讓持有人分享可分配盈餘，但回報經過平整化處理——豐年撥入儲備、淡年動用儲備，加上派發紅利及在適當情況下收取市價減值費用，波幅被熨平，而未來紅利／現金紅利從不獲保證。投資相連保單沒有任何平整安排，保單價值隨基金升跌，盈虧由持有人直接承受，波動大小取決於基金的投資策略。

這條主線一路決定其餘各格：只有投資相連保單有投資選擇、有身故保險金選項（遞增／定額／105計劃）、保費可增減可放保費假期可存入額外投資保費、現金價值變額且無保證、局部提款以局部退保辦理並可能收取提款費用，也只有它必須獲證監會批核；其身故賠償雖屬變額，卻仍設有最低賠付額。兩類傳統保單在這些格上多填「無」或「固定及有保證」，惟有利潤保單一般可提取紅利或作局部退保，而定期保單並不設現金價值。證監會批核那一格另有附注：部分有利潤保單視乎特徵，可能被歸入C類業務並構成《證券及期貨條例》下的集體投資計劃，同樣須獲認可。

概念邊界

本節是橫向對照框架，不是任何單一產品的特徵清單；投連保單本身的特點由4.2單獨交代，本節只借對照表的一欄帶過。平整化只屬有利潤保單那一格，身故最低賠付額、靈活保費與保險公司可調整某些收費只屬投連那一格。C類業務的詳細分類見1.1節，本節只交代它觸發證監會認可的後果。

案例

一位準客戶同時收到三份建議書：定期保險、有利潤終身壽險、投資相連保單。代理人先答他最關心的兩問。其一，想親手挑基金、想在失業時暫停繳費日後再補，只有投連保單做得到，但要提醒保險公司日後可按實際經驗調整保單下某些收費。其二，身故賠償方面，定期保險可定額、遞增或遞減，分紅終身壽險一般固定定額，投連保單隨基金浮動但設有最低賠付額，並可在遞增、定額與105計劃之間選。客戶再問取現與認可：定期保單根本沒有現金價值，分紅保單通常可提紅利或辦局部退保，投連保單亦以局部退保處理但或需付提款費用；三者之中只有投連保單必須經證監會批核，惟若該分紅保單被歸入C類業務並構成集體投資計劃，同樣要獲認可。