投保 · 派发保单红利 — 派发红利的基本原理

详解

①汇集基金：保险人因签发分红保单而在资产负债表上形成并代该批保单管理的全部资产。基金在某段期间的业绩，取决于同期的投资收益、开支、赔付金等因素；其中投资回报对红利额影响最大，但与保险人整体经营业绩不一定一致。

②审慎原则：只有当实际业绩比先前所作的精算及财务假设更为有利时，审慎的保险人才会宣布保单红利。保险人一般保留厘定红利金额的权利，实务上金额依各自获委任精算师的意见、经董事会批准而定。精算师在提出建议时要考虑基金业绩、经济展望，以及同一汇集基金内不同类别、不同投保年份的保单持有人之间的公平。

③平均派发（平滑）：为减低短期大幅波动，红利一般作平均派发；平均派发的形式因保险人而异，视乎保险合约条款与自身政策。

④指引16对分红保单的要求：保险人必须有一项公司政策，涵盖股东与分红基金之间的盈余／盈利分配，以及保单持有人红利和其他自由决定利益的宣布；该政策须清晰记录、经董事会批准，并在保监局要求时提供。设计含非保证利益的产品时，获委任精算师须确保向客户展示的非保证回报有合理机会实现，并须每年或更频密地向董事会提交建议红利的报告，此报告亦须应保监局要求提供。红利宣布机制受保监局规管审查，保监局可要求保险人委任独立人士，评估公司政策是否被完全、一致、公平地遵从。董事会最终负责解读保单持有人的合理期望并就红利宣布作决策，过程须遵守公平对待客户原则，并妥善处理股东与保单持有人之间的公平问题。

概念边界

这里讲的是红利「从哪来、由谁定」，不是「怎样发」（那属5.2.7b）也不是「怎样披露」（属5.2.7d）。红利来自汇集基金业绩，并非保险人整体盈利的分配，也不是股票股息，更不是保证利益。投资相连保单由客户自选基金、一般无保证，不涉及汇集基金红利。

案例

某保险人的分红储蓄保单汇集基金在某年度投资收益优于原先精算假设，赔付与开支亦低于预期。获委任精算师在建议红利时，不单看该年回报，还要考虑经济展望及早年投保与近年投保客户之间的公平，并按平均派发政策把丰厚回报摊开，避免今年派得高、明年大跌。建议提交董事会审议批准后，公司才对外宣布红利。若翌年基金业绩逊于假设，董事会有权调低宣布额；代理人向客户解释时，应说明红利视乎基金业绩而定、并非保证，且董事会须在公平对待客户原则下作决定。