投保 · 派发保单红利 — 人寿保险人在红利方面的透明度

详解

①利益说明文件：销售保单当时须交给客户，其后客户在保单周年日提出要求亦可再取；文件要把有保证与不获保证的部分分开列示。香港精算学会在保监局鼓励与支持下订立了《寿险保单销售说明原则》（精算指引5），为编制这类文件订下标准与原则。多数保险人在说明中假设宣派的现金红利留存公司生息，而积存利率并不获保证、随市场利率上落，这些假设须在文件内讲明；保险人亦会要求申请人在说明文件上签名，以确认已阅读并已获解释。指引16另要求加做高回报与低回报两个情景的额外推算；若投资策略预期回报波动较大，两个情景之间的差幅亦应较阔。

②保单年结报告：部分公司会在年结单上标示红利的变动并大致交代原因。按指引16，保险人至少每年要给保单持有人一份更新至最新情况与前景的有效保单利益说明。

③保费抵销：建议书有时会推算，缴足指定年期保费后，把预期现金红利连同利息留存，便足以支付日后全部保费，客户遂可选择停缴而保单继续有效。风险是其后利率水平可能转差，客户须重新以现金缴费，否则保单可能失效或利益额下调。指引16要求就不同情景、尤其红利减少以致抵销不成的不利情景作推算并交予客户；说明中不得使用「消失」「保费消失」或暗示保费已缴清的类似字眼，并须提醒可否持续抵销取决于将来的红利宣派，而红利没有保证。

④红利的一般资料：销售时须以审慎程序披露非保证利益，并交代可能明显影响红利厘定的因素，例如索偿、利息收入、市场风险、开支以及续保率等；厘定红利的理念（涵盖投资政策、目标与策略）须在产品小册子说明，非保证红利实现率则须按近期曾发出新保单的产品系列在公司网站披露。

概念边界

本节讲的是「怎样让客户看得明白」的披露层面，与红利如何厘定（见5.2.7a）、以现金／复归／期终额外哪种形式派发（见5.2.7b）是不同问题。保费抵销只是客户的一项选择，既不等于保单已缴清，也不是获保证的权利；说明文件所列非保证部分不构成承诺。至于各类产品的利益说明文件在版式与项目上的细致规定，属另一套说明文件规则，不在本节范围。

案例

客户投保一份分红终身寿险。持牌保险代理人在销售时交付利益说明文件，逐项指出哪些是保证利益、哪些不获保证，并展示高回报与低回报两个额外情景，说明现金红利留存生息的利率会随市场浮动，客户随后签署确认已阅读。保单生效多年后，客户提出想改以红利抵销保费。代理人按公司提供的多组情景推算，特别摆出红利下调以致无法完全抵销的不利情况，说明届时客户须重新掏钱缴费，否则保单可能失效或利益减少，并注意全程不使用「保费消失」这类说法。代理人另指出，公司网站已就该产品系列披露非保证红利实现率，产品小册子亦载有厘定红利的理念，供客户判断。