定义

详解

条例层面的判定可拆成三层：①合约本体必须是人寿保险合约，或承诺支付人寿年金的合约，这是前提；②利益的厘定方式要与「财产」挂钩，既可以看该财产值多少、从它身上取得多少收入，也可以看其价值或某个指数怎样上落；③究竟是哪些财产，合约写不写明都不影响归类，条文两处都特别加上了「不论是否在合约内指明」。

市场上长期把A类（人寿及年金）与C类（相连长期）混作一谈，保险业监管局为此发出《有关类别C－相连长期业务的分类指引》（指引11），点出C类保单的几项主要特征。按该指引，先要是人寿保险或人寿年金合约，再具备下列其中一项或以上即可归入C类：(a)利益按指定资产或一组资产的价值、由其产生的收入，或按股价及其他指数的升跌计算，中间有没有扣减开支或费用并不影响判定；(b)客户获给予选择权，可在保单提供的一系列投资基金中自行挑选相关投资资产；(c)合约的设计把与利益相连的投资风险，全部或部分以合约方式压在保单持有人身上。要牢记是「一项或多项」，不是三项齐备。

同类产品在海外有别的叫法。英国惯称投资相连（亦译单位相连）寿险／年金，「单位相连」直接点明保单价值与单位价格相连；美国惯称变额寿险／年金，「变额」点明回报随相关投资价值而变。变额寿险再分两种：以终身寿险为根据的固定保费变额寿险，设有固定的保费付款时间表，业界口语常把「固定保费」四字省掉；以万用寿险为根据的灵活保费变额寿险，又称变额万用寿险或万用变额寿险，它把万用寿险在保费与死亡保险金两方面的弹性、定价因素分列的做法，同变额寿险的投资特性结合起来，因弹性较大而日渐比变额寿险受欢迎。香港市场少见投资相连年金，最流行的正是灵活保费变额寿险。

概念边界

C类的分界线在于「利益与财产价值相连」。保单利益固定并由保险人保证的，即使保险人拿保费去投资，仍属A类人寿及年金，不入C类。另一边，单位信托或互惠基金同样按单位价值计值，但它不是人寿保险或人寿年金合约，因此构不成C类保单。分类指引列出的特征是「一项或多项」，不可要求同时成立；海外名称（单位相连、变额）只是称呼差异，不改变C类归属。

案例

某获授权保险人拟推出一份寿险计划：客户可在计划提供的一系列基金中自行挑选投资标的，保单价值按所选基金的单位价格计算，合约并明文写出投资亏损由保单持有人承担。按分类指引，该计划既是人寿保险合约，又同时命中(a)(b)(c)多项特征，应归入C类相连长期业务。就算它只命中其中一项，例如不给客户选基金、只把利益挂钩于一个股价指数，亦已足以构成C类。若该保险人仅获授权经营A类业务，则不得承保此计划。