投资相连长期保单与保证保单及有利润保单的比较 · 有利润／分红保单

详解

这类保单的持有人可以参与保险公司的盈余（即利润、分红），所分到的部分一般以红利方式记入账户内。采用英国式做法的保险公司会运用红利制度，当中包括期末红利（reversionary bonus）与履约／最终红利（performance／terminal bonuses）。

依比较表看：回报与风险方面，回报挂钩保险人的整体投资表现。由于保险人在投资成绩理想的年度把资金拨入储备、成绩欠佳的年度再从储备提取，持有人感受到的回报因而被「平整化」；派发红利，以及在适当情况下收取市价减值费用，同样是达到平整效果的做法。关键一点是：未来的红利／现金红利从来都不获保证。

其余各格：投资选择没有；保费固定且一般为定额；死亡保险金一般固定及定额；死亡保险金选择没有；现金价值一般固定及获保证；局部提款通常容许，方式是提取红利或作局部退保；证监会批核毋须，但手册另有附注：视乎保单的特征，部分有利润／分红保单有可能被归入C类业务，并构成《证券及期货条例》下的集体投资计划，如此便须取得证监会认可。C类业务的详细分类见第1.1节。

概念边界

与保证保单的分界：有利润保单可分享公司盈余，但红利本身不获保证。与投资相连保单的分界：有利润保单的回报经平整化处理、投资波动在保险公司层面被吸收；投资相连保单则由持有人直接承受、不作平整。留意有利润保单虽然没有投资选择，却仍可提取红利或作局部退保。「毋须证监会批核」只是一般情况，若属C类业务并构成集体投资计划则须认可。

案例

客户比较两份传统保单。代理人解释，有利润终身寿险的回报挂钩保险人整体投资表现，公司在丰年拨入储备、歉年动用储备，因此客户感受到的回报较平滑；派发红利与在适当情况下收取市价减值费用，也属平整的手法。但代理人必须讲清，未来的红利／现金红利并不获保证，不能当作承诺。客户问能否取现，代理人指出这类保单通常可以提取红利或作局部退保。客户再问是否须证监会认可，代理人按附注回应：一般毋须，但若该保单的特征令它被归入C类业务并构成《证券及期货条例》下的集体投资计划，便须获证监会认可。