投资相连基金种类 · 存款基金

详解

存款基金是香港保险公司常见的两大基金归类之一（另一类为单位化基金）。它属于有息基金，单位卖出价一般定于港币1,000元并保持固定；所赚取的利息不是以现金派发，而是按单位卖出价购买新单位后记入账户。这种安排让小额投资者也有机会参与货币市场金融工具的投资，故又称货币市场基金或货币基金。

主要目标：投资于短期货币市场的金融工具，在最低的资本风险下提供稳定收益。特点有四项：①开放型；②单位卖出价保持固定（例如港币1,000元）；③利息以购入单位的形式记入账户；④投资于短期投资工具。

优点有三项：安全、最稳定；回报高于银行存款；具有资产流通性（变现力）。缺点有两项：利率可能波动；回报率较低。考生要留意，手册把存款基金定位为投资基金光谱里最保守的一端——从保守型基金（货币市场基金）到高风险基金（认股权证基金），存款基金正是保守端的代表。它的固定单位价、以单位形式入账的利息，与单位化基金下单位价格随市值浮动的运作方式形成鲜明对比。

概念边界

存款基金与银行存款不同：它是保单下的相连基金，手册指其回报高于银行存款。它与债券基金也不同——债券基金投资于债券市场、回报高于货币市场基金但有利率上升风险和发行者信贷风险；存款基金则投资短期货币市场工具。它虽单位价固定，但不等于保证基金：保证基金是保证本金／回报并于到期日支付保证金额，收取高保证费用并有最低投资期，存款基金没有这些安排。

案例

李女士年届退休，风险承受能力低，只想为保单账户保留一笔随时可动用的资金。中介人向她说明保险公司提供的存款基金：单位卖出价固定在港币1,000元，利息会按这个价格转换成新单位记入她的账户，所以她看到的是单位数目慢慢增加而单位价格不动。中介人同时如实说明缺点：利率可能波动，而且回报率较低，若她希望获得较高的长期资本增值，存款基金并不适合。李女士考虑到自己首要目标是资本安全和变现力，决定把部分投资比重分配给存款基金。