投資相連基金種類 · 存款基金

詳解

存款基金是香港保險公司常見的兩大基金歸類之一（另一類為單位化基金）。它屬於有息基金，單位賣出價一般定於港幣1,000元並保持固定；所賺取的利息不是以現金派發，而是按單位賣出價購買新單位後記入賬戶。這種安排讓小額投資者也有機會參與貨幣市場金融工具的投資，故又稱貨幣市場基金或貨幣基金。

主要目標：投資於短期貨幣市場的金融工具，在最低的資本風險下提供穩定收益。特點有四項：①開放型；②單位賣出價保持固定（例如港幣1,000元）；③利息以購入單位的形式記入賬戶；④投資於短期投資工具。

優點有三項：安全、最穩定；回報高於銀行存款；具有資產流通性（變現力）。缺點有兩項：利率可能波動；回報率較低。考生要留意，手冊把存款基金定位為投資基金光譜裏最保守的一端——從保守型基金（貨幣市場基金）到高風險基金（認股權證基金），存款基金正是保守端的代表。它的固定單位價、以單位形式入賬的利息，與單位化基金下單位價格隨市值浮動的運作方式形成鮮明對比。

概念邊界

存款基金與銀行存款不同：它是保單下的相連基金，手冊指其回報高於銀行存款。它與債券基金也不同——債券基金投資於債券市場、回報高於貨幣市場基金但有利率上升風險和發行者信貸風險；存款基金則投資短期貨幣市場工具。它雖單位價固定，但不等於保證基金：保證基金是保證本金／回報並於到期日支付保證金額，收取高保證費用並有最低投資期，存款基金沒有這些安排。

案例

李女士年屆退休，風險承受能力低，只想為保單賬戶保留一筆隨時可動用的資金。中介人向她說明保險公司提供的存款基金：單位賣出價固定在港幣1,000元，利息會按這個價格轉換成新單位記入她的賬戶，所以她看到的是單位數目慢慢增加而單位價格不動。中介人同時如實說明缺點：利率可能波動，而且回報率較低，若她希望獲得較高的長期資本增值，存款基金並不適合。李女士考慮到自己首要目標是資本安全和變現力，決定把部分投資比重分配給存款基金。