投資相連長期保單與保證保單及有利潤保單的比較 · 有利潤／分紅保單

詳解

這類保單的持有人可以參與保險公司的盈餘（即利潤、分紅），所分到的部分一般以紅利方式記入賬戶內。採用英國式做法的保險公司會運用紅利制度，當中包括期末紅利（reversionary bonus）與履約／最終紅利（performance／terminal bonuses）。

依比較表看：回報與風險方面，回報掛鈎保險人的整體投資表現。由於保險人在投資成績理想的年度把資金撥入儲備、成績欠佳的年度再從儲備提取，持有人感受到的回報因而被「平整化」；派發紅利，以及在適當情況下收取市價減值費用，同樣是達到平整效果的做法。關鍵一點是：未來的紅利／現金紅利從來都不獲保證。

其餘各格：投資選擇沒有；保費固定且一般為定額；死亡保險金一般固定及定額；死亡保險金選擇沒有；現金價值一般固定及獲保證；局部提款通常容許，方式是提取紅利或作局部退保；證監會批核毋須，但手冊另有附註：視乎保單的特徵，部分有利潤／分紅保單有可能被歸入C類業務，並構成《證券及期貨條例》下的集體投資計劃，如此便須取得證監會認可。C類業務的詳細分類見第1.1節。

概念邊界

與保證保單的分界：有利潤保單可分享公司盈餘，但紅利本身不獲保證。與投資相連保單的分界：有利潤保單的回報經平整化處理、投資波動在保險公司層面被吸收；投資相連保單則由持有人直接承受、不作平整。留意有利潤保單雖然沒有投資選擇，卻仍可提取紅利或作局部退保。「毋須證監會批核」只是一般情況，若屬C類業務並構成集體投資計劃則須認可。

案例

客戶比較兩份傳統保單。代理人解釋，有利潤終身壽險的回報掛鈎保險人整體投資表現，公司在豐年撥入儲備、歉年動用儲備，因此客戶感受到的回報較平滑；派發紅利與在適當情況下收取市價減值費用，也屬平整的手法。但代理人必須講清，未來的紅利／現金紅利並不獲保證，不能當作承諾。客戶問能否取現，代理人指出這類保單通常可以提取紅利或作局部退保。客戶再問是否須證監會認可，代理人按附註回應：一般毋須，但若該保單的特徵令它被歸入C類業務並構成《證券及期貨條例》下的集體投資計劃，便須獲證監會認可。