定義

詳解

條例層面的判定可拆成三層：①合約本體必須是人壽保險合約，或承諾支付人壽年金的合約，這是前提；②利益的釐定方式要與「財產」掛鈎，既可以看該財產值多少、從它身上取得多少收入，也可以看其價值或某個指數怎樣上落；③究竟是哪些財產，合約寫不寫明都不影響歸類，條文兩處都特別加上了「不論是否在合約內指明」。

市場上長期把A類（人壽及年金）與C類（相連長期）混作一談，保險業監管局為此發出《有關類別C——相連長期業務的分類指引》（指引11），指出C類保單的幾項主要特徵。按該指引，先要是人壽保險或人壽年金合約，再具備下列其中一項或以上即可歸入C類：(a)利益按指定資產或一組資產的價值、由其產生的收入，或按股價及其他指數的升跌計算，中間有否扣減開支或費用並不影響判定；(b)客戶獲給予選擇權，可在保單提供的一系列投資基金中自行挑選相關投資資產；(c)合約的設計把與利益相連的投資風險，全部或部分以合約方式壓在保單持有人身上。要牢記是「一項或多項」，不是三項齊備。

同類產品在海外有別的叫法。英國慣稱投資相連（亦譯單位相連）壽險／年金，「單位相連」直接點明保單價值與單位價格相連；美國慣稱變額壽險／年金，「變額」點明回報隨相關投資價值而變。變額壽險再分兩種：以終身壽險為根據的固定保費變額壽險，設有固定的保費付款時間表，業界口語常把「固定保費」四字省掉；以萬用壽險為根據的靈活保費變額壽險，又稱變額萬用壽險或萬用變額壽險，它把萬用壽險在保費與死亡保險金兩方面的彈性、定價因素分列的做法，同變額壽險的投資特性結合起來，因彈性較大而日漸比變額壽險受歡迎。香港市場少見投資相連年金，最流行的正是靈活保費變額壽險。

概念邊界

C類的分界線在於「利益與財產價值相連」。保單利益固定並由保險人保證的，即使保險人拿保費去投資，仍屬A類人壽及年金，不入C類。另一邊，單位信託或互惠基金同樣按單位價值計值，但它不是人壽保險或人壽年金合約，因此構不成C類保單。分類指引列出的特徵是「一項或多項」，不可要求同時成立；海外名稱（單位相連、變額）只是稱呼差異，不改變C類歸屬。

案例

某獲授權保險人擬推出一份壽險計劃：客戶可在計劃提供的一系列基金中自行挑選投資標的，保單價值按所選基金的單位價格計算，合約並明文寫出投資虧損由保單持有人承擔。按分類指引，該計劃既是人壽保險合約，又同時命中(a)(b)(c)多項特徵，應歸入C類相連長期業務。就算它只命中其中一項，例如不給客戶選基金、只把利益掛鈎於一個股價指數，亦已足以構成C類。若該保險人僅獲授權經營A類業務，則不得承保此計劃。