投資相連長期保單與保證保單及有利潤保單的比較 · 比較準則

詳解

這一節給的是一張三欄對照表。欄是三類產品：保證／無利潤／不分紅保單、有利潤（分紅）保單、投資相連保單；行是比較的角度，依次為回報與風險、可否自選投資、保費、死亡保險金、死亡保險金選項、現金價值、局部提款，以及產品要不要經證監會批核。

回報與風險一行最常考。保證保單在受保人身故或保單到期時付出事先定好的一筆錢，除承保的保險公司無力償債外，持有人不必承受投資漲跌，代價是回報偏低。有利潤保單的回報跟著保險人整體投資成績走：豐年把錢撥進儲備、淡年從儲備補回，另可藉派發紅利及在適當時候徵收市價減值費用來熨平波幅，但日後派多少紅利或現金紅利從來不獲保證。投資相連保單沒有熨平安排，保單價值隨基金價值上落，盈虧直接由保單持有人承受，波動大小取決於基金所採的投資策略。

投資選擇一行只有投資相連保單填「有」。保費方面，定期保單在年期內或遞增或定額，非分紅終身壽險及儲蓄保單多為定額；有利潤保單固定且一般定額；投資相連保單則靈活，可增減繳費額、放保費假期、存入額外投資保費，而且當日後實際經驗偏離產品定價時的假設，保險公司可調整保單下的某些收費，故定價後仍須持續檢討。

死亡保險金：定期保單為定額、遞增或遞減，非分紅終身及儲蓄保單定額；有利潤保單一般固定定額；投資相連保單屬變額，但受保人身故時設有最低賠付額。死亡保險金選項只有投資相連保單有，通常為遞增、定額與105計劃。現金價值：定期保單沒有，另兩類傳統保單（如有）固定並有保證，投資相連保單變額且無保證。局部提款：保證保單不容許，有利潤保單一般可提紅利或以局部退保方式提取，投資相連保單多以局部退保辦理並可能收取提款費用。證監會批核則只有投資相連保單屬必須。

概念邊界

這是橫向對照框架，不是某一類產品的特徵清單，答題要先鎖定「哪一欄、哪一格」。熨平（平整化）只屬有利潤保單那一格，不可套到投資相連保單；身故時設有最低賠付額只出現在投資相連保單那一格；靈活保費與調整收費同樣只屬投資相連保單。「須獲證監會批核」對投資相連保單絕對成立，但附註指出，視乎保單特徵，部分有利潤保單可能被歸入C類業務並構成《證券及期貨條例》下的集體投資計劃，那就要獲證監會認可，不能一概說傳統分紅保單永遠不用。

案例

一位準客戶同時拿到三份建議書：定期保險、有利潤終身壽險、投資相連保單。持牌保險代理人逐格講解：想自己挑基金的，只有投資相連保單做得到；想在失業時暫停繳費、手頭鬆動時再補額外投資保費的，也只有投資相連保單允許，但要留意保險公司日後可按實際經驗調整某些收費。身故賠償上，定期保險按合約定額或遞增遞減，分紅終身壽險一般固定，投資相連保單隨投資表現浮動卻仍有最低賠付額，並可在遞增、定額與105計劃之間選。要取現金：定期保險沒有現金價值，分紅保單可提紅利或局部退保，投資相連保單以局部退保辦理但可能被收提款費用。最後一句提醒：三者之中，只有投資相連保單必須經證監會批核。客戶據此挑出與自身風險承受能力相符的一份。