投资标准及限制 · 投资管理

详解

对投资经理的要求有五项：①主要投资经理须为在本地成立为法团、或经迁册的投资管理公司，并拥有不少于1,000万元缴足股本及不少于同额的净资产；②须获证监会发牌或注册，从事第9类（提供资产管理）受规管活动；③须在其所管理或投资的金融服务及产品范畴具备所需资格与经验；④须独立于该强积金计划／核准汇集投资基金的受托人与保管人，也须独立于保管人的任何获转授人；⑤其投资管理工作须遵守法例订明的投资限制。

关于转授：投资经理可把投资管理职能转授出去，但须先取得受托人核准，而承接的公司或法团必须符合《一般规例》所订明的规定。获转授人同样须独立于受托人、保管人以及保管人的任何获转授人。

这套规定的立法用意，是把「谁来管钱」与「谁来保管资产、谁来监督」在组织上分开，避免利益冲突，并确保管钱的一方有足够财力、牌照与专业能力。考试上最常出现的具体数字是1,000万元（缴足股本，且净资产不少于同额），以及第9类受规管活动这一牌照类别。

概念边界

这里规管的是投资经理及其获转授人，不是受托人本身的核准条件，也不是保管人的职责。独立性要求指向受托人与保管人一方，并非要求投资经理独立于发起人或成员。转授的批准权在受托人，不是积金局；而获转授人须符合《一般规例》的规定，并非可随意指定。

案例

某核准受托人为旗下强积金计划委任一家投资管理公司。该公司在本港成立为法团，缴足股本1,000万元，净资产亦不少于此数，并持有证监会第9类受规管活动牌照，团队具备相关资产类别的经验，且与该计划的受托人及保管人并无关联。其后该公司拟把部分投资管理职能转授予一家关联的资产管理公司，须先取得受托人核准，并确认该承接公司符合《一般规例》的规定，且与受托人、保管人及保管人的获转授人均相互独立。