投資標準及限制 · 投資管理

詳解

對投資經理的要求有五項：①主要投資經理須為在本地成立為法團、或經遷冊的投資管理公司，並擁有不少於1,000萬元繳足股本及不少於同額的淨資產；②須獲證監會發牌或註冊，從事第9類（提供資產管理）受規管活動；③須在其所管理或投資的金融服務及產品範疇具備所需資格與經驗；④須獨立於該強積金計劃／核准匯集投資基金的受託人與保管人，也須獨立於保管人的任何獲轉授人；⑤其投資管理工作須遵守法例訂明的投資限制。

關於轉授：投資經理可把投資管理職能轉授出去，但須先取得受託人核准，而承接的公司或法團必須符合《一般規例》所訂明的規定。獲轉授人同樣須獨立於受託人、保管人以及保管人的任何獲轉授人。

這套規定的立法用意，是把「誰來管錢」與「誰來保管資產、誰來監督」在組織上分開，避免利益衝突，並確保管錢的一方有足夠財力、牌照與專業能力。考試上最常出現的具體數字是1,000萬元（繳足股本，且淨資產不少於同額），以及第9類受規管活動這一牌照類別。

概念邊界

這裏規管的是投資經理及其獲轉授人，不是受託人本身的核准條件，也不是保管人的職責。獨立性要求指向受託人與保管人一方，並非要求投資經理獨立於發起人或成員。轉授的批准權在受託人，不是積金局；而獲轉授人須符合《一般規例》的規定，並非可隨意指定。

案例

某核准受託人為旗下強積金計劃委任一家投資管理公司。該公司在本港成立為法團，繳足股本1,000萬元，淨資產亦不少於此數，並持有證監會第9類受規管活動牌照，團隊具備相關資產類別的經驗，且與該計劃的受託人及保管人並無關聯。其後該公司擬把部分投資管理職能轉授予一家關聯的資產管理公司，須先取得受託人核准，並確認該承接公司符合《一般規例》的規定，且與受託人、保管人及保管人的獲轉授人均相互獨立。