对强积金投资基金的持续监察

详解

监察先落在受托人这一层：积金局以到场及非到场两种方式，检视受托人建立的管治安排、合规框架和具体管控措施；同时核查强积金投资方面的合规状况，借此找出受托人的监察机制有没有管控上的漏洞；此外会审阅受托人呈交的各类报表，对当中发现的异常情况作跟进；保管人安排同样纳入监察范围，目的一样是揪出受托人监察机制的管控缺失。

再落到基金层面：积金局会留意个别强积金基金的表现，并在需要时要求受托人跟进，促使受托人切实尽责，认真评估并不断改善基金的投资成果。对于投资违规个案——不论是受托人自行呈报，还是积金局自己查出来——积金局都会逐宗评估，要求把问题妥善纠正，向受影响的计划成员及／或强积金基金作出适当赔偿，并要求受托人与投资经理落实行之有效的防范措施，避免同类事件重演。最后，积金局与受托人保持紧密联系，使其及时掌握强积金法例的资讯和最新发展。

应试时可抓三条脉络：一是监察对象是受托人及其管控机制，积金局并不代为管理基金；二是违规个案的处理有纠正、赔偿、防范再发生三个落点；三是违规个案有两个来源，受托人汇报与积金局发现皆可；至于保持沟通一项，性质偏向资讯传递，不属纪律行动。

概念边界

这里谈的是投资基金及产品层面的持续监察，着眼点在投资合规、保管人安排与基金表现；受托人获核准后本身的持续监察，以及对受托人的制裁与罚则，属另外的章节。监察也不等于积金局替成员挑选投资或替受托人作投资决定，更不构成对回报的任何保证——条文的落脚点是促使受托人有效评估并持续改善投资成果，责任主体仍是受托人。

案例

积金局审阅某受托人呈交的报表时，察觉某只成分基金的持仓数字不寻常，随即展开投资合规核查，确认该基金一度超出投资限制。积金局就这宗投资违规个案作评估，要求受托人把有关持仓纠正过来，并向受影响的强积金基金及计划成员作出适当赔偿，同时要求受托人连同投资经理检视监察机制，落实防范措施以免重演。其后积金局再就该计划的保管人安排进行监察，查看受托人的监察机制在管控上是否还有其他缺失。