成分基金 · 成分基金的种类 — 其他基金种类

详解

总体原则：不论何种基金，投资均涉及风险，投资回报会受当前经济及市场情况影响，成员须按个人经济状况及投资目标小心选择。

五类常见基金。①货币市场基金：主要投资短期票据，如国库券、存款证、商业票据；与其他基金相比风险最低，但回报未必跑赢通胀，甚至可能出现负回报。②债券基金：主要投资由政府、公共机构、银行、商业机构以及世界银行这类国际机构发行的债务证券；发行者承诺在债券期内派息并于到期时偿还本金；基金可持有至到期取回本金，亦可趁市况买卖债券；投资目标以赚取稳定但不太高的收入为主，资本增长属次要。按屆满期分为长期（十年或以上）、中期（三至十年）、短期（三年以下）；一般而言长期债券孳息较高，但尚余年期越长，价格越受利率走势影响；除利息风险外还须留意所投资债券的信贷评级，评级越高，基金风险越低。③混合资产基金：包含债券与股票的投资组合，可投资全球或侧重某些区域（如亚洲或北美），以分散风险并把握不同市场机遇，风险水平通常介乎债券基金与股票基金之间，预期回报亦高于债券基金而低于股票基金；股票比重越高风险越高，投资市场越分散，过度集中的风险越低。其中的目标日期基金，会随成员临近退休自动调整股债比例，减持股票、逐步增持债券等保守资产。④股票基金：主要投资在证券交易所买卖的股票，目标是资本长期增长，但股市可短时间内大上大落，价格波动；可按投资地区划分，如环球股票基金、亚太区股票基金。⑤紧贴指数基金：属集体投资计划，首要目标是紧贴或模拟某个股票指数或债务证券指数的表现；做法是按成分证券的相关比重，把全部或绝大部分资产投资于该指数的成分证券，或其具代表性的成分证券样本。

概念边界

这一类基金不受强积金保守基金的专属规定（100%港元、90日、不得收首次及赎回费用）约束，亦没有保证人提供任何保证。目标日期基金属混合资产基金的一种，与预设投资策略下的核心累积基金及65岁后基金虽同为混合资产基金，但两者并非同一概念。紧贴指数基金追踪指数表现，并非承诺达到指数回报。

案例

某计划成员丙约三十岁，风险承受力较高，选择环球股票基金争取资本长期增长，接受价格可能短期内大幅波动。同事丁临近退休，改选短期债券基金（所投资债券屆满期三年以下），并留意基金所持债券的信贷评级偏高，以降低信贷风险，但同时明白孳息会低于长期债券。另一同事戊不想自行调仓，选了属混合资产基金的目标日期基金，随着目标日期临近，基金自动减持股票、逐步增持债券等保守资产。三人回报各异，因为不论哪一种基金都受当前经济及市场情况影响。