预设投资策略 · 什么是预设投资策略？

详解

背景与定位：2017年4月1日之前，各计划自设「预设投资安排」，处理没有选择成分基金的成员权益。法例修订后，由该日起以预设投资策略统一取代旧安排。它主要为两类人而设：不懂得挑选强积金基金的成员，以及没有时间打理强积金投资的成员；其他成员若认为合适，也可以主动选用。法例要求每个强积金计划都设有这项策略，成员未作基金选择的，全部权益须按它投资。

两只基金的配置：策略只用两只混合资产基金。核心累积基金把约六成净资产值放在较高风险资产（一般即股票或类似投资项目），其余约四成放在较低风险资产（一般即债券或类似投资项目）；65岁后基金的比重相反，较高风险资产约占两成，较低风险资产约占八成。

三个主要特点：①随年龄自动降低投资风险。成员年满50岁前，全部权益（包括累算权益及日后投资）留在核心累积基金；50岁至64岁期间，按「降低风险列表」逐年减持核心累积基金、增持65岁后基金，例如年满50岁时为核心累积基金93.3%、65岁后基金6.7%；64岁及以上，或受托人并不知悉成员年龄时，权益全数投资于65岁后基金。整个过程自动进行，成员无须做任何动作。②收费设有法定上限。管理费用方面，就受托人、积金易平台有限公司、投资经理、保管人、计划营办人及／或推销商，以及投资经理或保管人任何获转授人所提供服务的付款总和，按日折算后不得超逾每只预设投资策略成分基金每年净资产值的0.75%；经常性实付开支一年内不得超逾各基金净资产值的0.2%，个别受托人及计划接入「积金易」平台后进一步降至0.1%，例子包括年度审计、周年权益报表的印刷及邮费、经常性法律及专业开支、经常购入投资项目的交易费用，以及年度法定开支（如补偿基金征费）。③环球分散投资，涵盖环球股票、定息证券、货币市场工具及现金，以及法例容许的其他资产类别。

概念边界

要分清「预设投资策略」与「两只预设投资策略成分基金」。核心累积基金、65岁后基金本身也能被成员当作独立成分基金来选；选成独立基金的，不论比重怎样设定，都不会享有随年龄自动降低风险的安排。它亦不同于强积金保守基金或保证基金：预设投资策略不是单一基金，也不提供任何资本或回报的保证。2017年4月1日前的旧「预设投资安排」已被取代，不属于现行制度内容。

案例

某位成员转职后由新雇主替他登记参加强积金计划，他一直没有交回基金选择表格。受托人须把他的全部权益按预设投资策略投资，即先全数投入核心累积基金，资产大致约六成较高风险、约四成较低风险。到他年满50岁，持仓按降低风险列表调整为核心累积基金93.3%、65岁后基金6.7%，其后每年继续递减核心累积基金的比重；到64岁及以上，权益已全部落在65岁后基金，约两成较高风险资产、约八成较低风险资产。整段期间他毋须提交任何指示，收费亦受0.75%及0.2%（接入「积金易」平台后为0.1%）的上限约束。