成分基金 · 成分基金的种类 — 强积金保守基金

详解

第一层，定位。一个强积金计划所设的成分基金当中，最少要有一个属强积金保守基金，用意是给成员一个相对稳阵的投资出路。但考生必须牢记：它并非保证基金，没有任何人承诺最低回报；遇上通胀高企的时期，它的回报率有可能追不上通胀。

第二层，必须符合的各项规定（最常考数字与例外）：①资产须全部（100%）投资于港元投资项目；②资金只可作为短期银行存款存放，或买入短期债务证券，而这类证券的发行人或担保人须是政府或地位相若的机构，又或该证券达到积金局所订的最低短期信贷评级；③投资组合的平均尚余到期日以90日为上限；④股票与商品一律不准投资；⑤须按月向积金局报告；⑥扣费与回报挂钩——某个月基金取得的投资回报，若未能超过按积金局该月公布的订明储蓄利率计出的回报，受托人当月便不得从基金内扣除营运基金的行政开支，这些开支包括付予受托人、保管人、投资经理以及积金易平台有限公司的费用；⑦不可徵收首次费用与赎回费用，亦不容许设买卖差价。

第三层，两个主要投资目标：一是提供低投资风险的产品，把受市场波动影响的程度减至最低；二是为成员赚取与银行港元储蓄利率相若的净投资回报。把「相若」与「保证」分清楚，正是本节的核心。

概念边界

与保证基金的分界最关键：保守基金只是风险低，既没有保证人，也没有本金或回报承诺，亏蚀由成员自负。与货币市场基金亦不同：货币市场基金只是其他基金种类之一，不受全数港元、平均尚余到期日90日、不得收首次及赎回费用等专属规定约束。它也不属预设投资策略的成分基金，预设投资策略投资的是核心累积基金与65岁后基金。

案例

雇员甲将近退休，不想承受市场起伏，把账户权益全数调入所属计划的强积金保守基金。某月市况回软，该基金当月的投资回报低于按积金局公布的订明储蓄利率所计出的回报，受托人当月便不能在基金中扣取受托人费、保管人费、投资经理费及积金易平台有限公司的费用。甲其后赎回部分单位，发现既无赎回费用，亦无买卖差价。但翌年通胀转急，基金回报追不上通胀，账户的实际购买力下跌。甲不能据此向受托人追讨，因为强积金保守基金由始至终都没有作出任何保证。