成分基金 · 成分基金的特点

详解

先定位：不论雇主营办、集成信托还是行业计划，一个计划都可以由数只成分基金构成，成员自行决定把钱放在计划内的哪一只或哪几只基金上。

所有成分基金须符合以下要求：①同一计划内各只基金的投资政策不得雷同，成员在配置累算权益时才真有选择；②计划内的成分基金，连同由这些基金拼合而成的投资选项（预设投资策略即属此类），一律要开放给全体计划成员；③投资组合可以直接持有股票、债券等资产，也可以投入一只或多只获核准的汇集投资基金，以及／或积金局核准的紧贴指数集体投资计划；④受香港法律管辖，价值以港元表示；⑤每个月至少要设一个定期交易日。

单位化与定价方面：⑥单位化是通则，例外只有一种，就是既不与投资挂钩、又附有投资保证的成分基金；⑦单位化的基金须采用预计方式定价；属非单位化的，则至少每月一次把投资回报入账到成员账户；⑧依《一般规例》第 37 条，每个强积金计划都必须提供一只强积金保守基金。

价格资料的发布：⑨集成信托计划与行业计划内的单位化成分基金，核准受托人须在每个交易日以适当方式免费向公众公布最新的发售价与赎回价，或每单位净资产值，途径可以是网站、报章、电话热线等。雇主营办计划则较宽松，其单位化成分基金的同类资料，受托人可另择方法向本计划成员发放。这一条是三类计划待遇有别的典型例子。

概念边界

成分基金位于计划之内、汇集投资基金之上：它可以直接持股持债，也可以透过获核准的汇集投资基金或积金局核准的紧贴指数集体投资计划间接投资，但汇集投资基金本身并不是成分基金。预设投资策略也不是一只成分基金，而是由计划内成分基金组合出来的投资选项。免于单位化的例外须两个条件同时成立，只占其一不算例外。

案例

某集成信托计划内有数只投资政策各异的成分基金（假设为六只），其中一只是强积金保守基金。这些基金全部以港元计值、受香港法律管辖，每月至少设一个定期交易日。计划另提供预设投资策略，由其中两只成分基金组合而成，按规定须向全体成员开放，不能只留给新入职者。受托人在每个交易日透过网站与电话热线免费公布各只单位化基金的最新发售价与赎回价，定价采用预计方式。同一受托人另办的雇主营办计划，其单位化基金的价格资料则可改以其他方法只向该计划成员公布。