成分基金 · 成分基金的種類 — 其他基金種類

詳解

總體原則：不論何種基金，投資均涉及風險，投資回報會受當時經濟及市場情況影響，成員須按個人經濟狀況及投資目標小心選擇。

五類常見基金。①貨幣市場基金：主要投資短期票據，如國庫券、存款證、商業票據；與其他基金相比風險最低，但回報未必跑贏通脹，甚至可能出現負回報。②債券基金：主要投資由政府、公共機構、銀行、商業機構以及世界銀行這類國際機構發行的債務證券；發行者承諾在債券期內派息並於到期時償還本金；基金可持有至到期取回本金，亦可趁市況買賣債券；投資目標以賺取穩定但不太高的收入為主，資本增值屬次要。按屆滿期分為長期（十年或以上）、中期（三至十年）、短期（三年以下）；一般而言長期債券孳息較高，但尚餘年期越長，價格越受利率走勢影響；除利息風險外還須留意所投資債券的信貸評級，評級越高，基金風險越低。③混合資產基金：包含債券與股票的投資組合，可投資全球或側重某些區域（如亞洲或北美），以分散風險並把握不同市場機遇，風險水平通常介乎債券基金與股票基金之間，預期回報亦高於債券基金而低於股票基金；股票比重越高風險越高，投資市場越分散，過度集中的風險越低。其中的目標日期基金，會隨成員臨近退休自動調整股債比例，減持股票、逐步增持債券等保守資產。④股票基金：主要投資在證券交易所買賣的股票，目標是資本長期增值，但股市可短時間內大上大落，價格波動；可按投資地區劃分，如環球股票基金、亞太區股票基金。⑤緊貼指數基金：屬集體投資計劃，首要目標是緊貼或模擬某個股票指數或債務證券指數的表現；做法是按成分證券的相關比重，把全部或絕大部分資產投資於該指數的成分證券，或其具代表性的成分證券樣本。

概念邊界

這一類基金不受強積金保守基金的專屬規定（100%港元、90日、不得收首次及贖回費用）約束，亦沒有保證人提供任何保證。目標日期基金屬混合資產基金的一種，與預設投資策略下的核心累積基金及65歲後基金雖同為混合資產基金，但兩者並非同一概念。緊貼指數基金追蹤指數表現，並非承諾達到指數回報。

案例

某計劃成員丙約三十歲，風險承受力較高，選擇環球股票基金爭取資本長期增值，接受價格可能短期內大幅波動。同事丁臨近退休，改選短期債券基金（所投資債券屆滿期三年以下），並留意基金所持債券的信貸評級偏高，以降低信貸風險，但同時明白孳息會低於長期債券。另一同事戊不想自行調倉，選了屬混合資產基金的目標日期基金，隨著目標日期臨近，基金自動減持股票、逐步增持債券等保守資產。三人回報各異，因為不論哪一種基金都受當時經濟及市場情況影響。