成分基金 · 成分基金的特點

詳解

先定位：不論僱主營辦計劃、集成信託計劃還是行業計劃，一個計劃都可以由數隻成分基金構成，成員自行決定把款項放在計劃內的哪一隻或哪幾隻基金上。

所有成分基金須符合以下要求：①同一計劃內各基金的投資政策不得雷同，成員在配置累算權益時才真有選擇；②計劃內的成分基金，連同由這些基金組合而成的投資選項（預設投資策略即屬此類），一律要開放給全體計劃成員；③投資組合可以直接持有股票、債券等資產，亦可投入一隻或多隻獲批准匯集投資基金，及／或積金局批准的緊貼指數集體投資計劃；④受香港法律管轄，價值以港元表示；⑤每個月最少要設一個定期交易日。

單位化與定價方面：⑥單位化是通則，例外只有一種，就是既不與投資掛鈎、又附有投資保證的成分基金；⑦單位化的基金須採用預計方式定價；屬非單位化的，則最少每月一次把投資回報入賬到成員賬戶；⑧根據《一般規例》第37條，每個強積金計劃都必須提供一隻強積金保守基金。

價格資料的發布：⑨集成信託計劃與行業計劃內的單位化成分基金，核准受託人須在每個交易日以適當方式免費向公眾公布最新的發售價與贖回價，或每單位資產淨值，途徑可以是網站、報章、電話熱線等。僱主營辦計劃則較寬鬆，其單位化成分基金的同類資料，受託人可另擇方法向本計劃成員發放。這一點正是三類計劃待遇有別的典型例子。

概念邊界

成分基金位於計劃之內、匯集投資基金之上：它可以直接持股持債，也可以透過獲批准匯集投資基金或積金局批准的緊貼指數集體投資計劃間接投資，但匯集投資基金本身並非成分基金。預設投資策略也不是一隻成分基金，而是由計劃內成分基金組合出來的投資選項。豁免單位化的例外須兩個條件同時成立，只佔其一不算例外。

案例

某集成信託計劃內有數隻投資政策各異的成分基金（假設為六隻），其中一隻是強積金保守基金。這些基金全部以港元計值、受香港法律管轄，每月最少設一個定期交易日。計劃另設預設投資策略，由其中兩隻成分基金組合而成，按規定須向全體成員開放，不能只留給新入職者。受託人在每個交易日透過網站與電話熱線免費公布各隻單位化基金的最新發售價與贖回價，定價採用預計方式。同一受託人另辦的僱主營辦計劃，其單位化基金的價格資料則可改以其他方法只向該計劃成員公布。