強積金計劃的註冊及成分基金與匯集投資基金的核准

詳解

這一節講「兩道關口」：一項強積金產品要面世，積金局一邊的註冊／核准和證監會一邊的認可缺一不可。兩個機構的規管職能互補，也各自就強積金產品發出守則，但守則用途不同，各管產品的一個側面。

積金局主管制度的整體行政。它按《強積金條例》以及據此訂立的規則和規例，為計劃辦理註冊，並對成分基金、匯集投資基金作出核准。它發出的《強積金投資基金守則》聚焦在產品的運作層面與投資層面，把強積金法例之外的額外要求寫明，同時交代兩局在核准與認可工作上怎樣分工。

證監會那一邊負責認可：計劃、成分基金、匯集投資基金三類產品都要經它認可；它還審核／認可銷售文件、廣告及市場推廣資料當中所披露的資訊，並處理投資經理的發牌。《證監會強積金產品守則》寫明這三類產品獲認可的條件、銷售文件的披露要求，以及管理產品的投資經理須具備的資格與經驗。凡向香港公眾刊發廣告、邀請或其他文件，招攬公眾投資或加入集成信託計劃、行業計劃，或參與匯集投資基金，都要遵照證監會的《廣告宣傳指引》。

兩份守則互為補充。證監會守則另設獲認可之後的持續要求：產品因情況有變而打算改動銷售文件的，改動須先呈交證監會取得核准才可作實；這類改動並非只限某幾項，組成文件、主要經營者、投資目標的變動都在其中。還要記住一個術語對照：積金局口中獲認可的要約文件，就是證監會口中獲認可的銷售文件，英文同樣是 offering documents。

概念邊界

三個動詞不可互換：計劃由積金局「註冊」，成分基金與匯集投資基金由積金局「核准」，「認可」則是證監會一邊的動作。本節只談產品層面的把關，不涉及核準受託人本身，也不涉及中介人的註冊。投資經理的發牌屬證監會職權，不在積金局的職能之內；銷售文件的披露審核同樣不歸積金局。

案例

某集成信託計劃的營辦機構想在計劃內加設一隻新的成分基金。它要向積金局申請核准該基金，同時向證監會申請認可，銷售文件中的披露資訊交由證監會審核；擬聘的投資經理，其資格與經驗須符合《證監會強積金產品守則》的要求，發牌事宜也歸證監會。基金推出後，營辦機構因市況有變想修訂該基金的投資目標，因而要改動銷售文件，則必須先把改動呈交證監會核准，不能先改後報。若它打算在報章刊登廣告邀請公眾參與該集成信託計劃，還須遵照證監會的《廣告宣傳指引》。