核准汇集投资基金 · 汇集投资基金的种类

详解

一只成分基金可以投资于一只或多只核准汇集投资基金。就形式而言，汇集投资基金可以是保险单、单位信托或互惠基金；不过现时实际设立的，只见单位信托与保险单两种。与成分基金一样，核准汇集投资基金必须受香港法律管限，以确保成员的权益可在本港的法律框架下获得保障。

单位信托形式：须获证监会依据《证券及期货条例》（第571章）第104条认可为集体投资计划。

保险单形式：必须由获授权保险人签发，并且属类别G保单。类别G保单是为提供退休有关利益而设的长期保险单，同时附有资本或回报方面的保证。由于保证与保险人的偿付能力挂钩，带来额外风险，因此有关受托人须在计划的要约文件中另行披露相关风险，让成员在选择前知悉。此外，和单位信托一样，这类汇集投资基金同样须获证监会按第571章第104条认可为集体投资计划。

考试上要记牢的关键词是「类别G」「获授权保险人」「第104条」「受香港法律管限」，以及保险单形式须额外披露风险这一独有要求。

概念边界

它讲的是汇集投资基金的外壳形式，不是投资策略或资产类别的分类，因此不要与成分基金的种类（如保守基金、保证基金）混淆。互惠基金虽然在法例上属可行形式，但现时并无以此形式设立的核准汇集投资基金。保险单形式须为类别G，其他类别的保单并不符合要求。

案例

某保险集团旗下的受托人推出一只保证成分基金，其资产投入一只由集团内获授权保险人签发的类别G保单形式的核准汇集投资基金，该保单为长期保险单并附资本保证。受托人除须确认该保单已获证监会按《证券及期货条例》第571章第104条认可为集体投资计划外，还须在计划要约文件内额外披露与该保单形式相关的风险，例如保证须依赖保险人履行责任。若改用单位信托形式，则同样须取得第104条下的认可，但没有这项额外披露要求。