核准匯集投資基金 · 匯集投資基金的種類

詳解

一隻成分基金可以投資於一隻或多隻核准匯集投資基金。就形式而言，匯集投資基金可以是保險單、單位信託或互惠基金；不過現時實際設立的，只見單位信託與保險單兩種。與成分基金一樣，核准匯集投資基金必須受香港法律管限，以確保成員的權益可在本港的法律框架下獲得保障。

單位信託形式：須獲證監會依據《證券及期貨條例》（第571章）第104條認可為集體投資計劃。

保險單形式：必須由獲授權保險人簽發，並且屬類別G保單。類別G保單是為提供退休有關利益而設的長期保險單，同時附有資本或回報方面的保證。由於保證與保險人的償付能力掛鈎，帶來額外風險，因此有關受託人須在計劃的要約文件中另行披露相關風險，讓成員在選擇前知悉。此外，和單位信託一樣，這類匯集投資基金同樣須獲證監會按第571章第104條認可為集體投資計劃。

考試上要記牢的關鍵詞是「類別G」「獲授權保險人」「第104條」「受香港法律管限」，以及保險單形式須額外披露風險這一獨有要求。

概念邊界

它講的是匯集投資基金的外殼形式，不是投資策略或資產類別的分類，因此不要與成分基金的種類（如保守基金、保證基金）混淆。互惠基金雖然在法例上屬可行形式，但現時並無以此形式設立的核准匯集投資基金。保險單形式須為類別G，其他類別的保單並不符合要求。

案例

某保險集團旗下的受託人推出一隻保證成分基金，其資產投入一隻由集團內獲授權保險人簽發的類別G保單形式的核准匯集投資基金，該保單為長期保險單並附資本保證。受託人除須確認該保單已獲證監會按《證券及期貨條例》第571章第104條認可為集體投資計劃外，還須在計劃要約文件內額外披露與該保單形式相關的風險，例如保證須依賴保險人履行責任。若改用單位信託形式，則同樣須取得第104條下的認可，但沒有這項額外披露要求。