投资基金 · 投资基金的好处

详解

手册用一句话总括：时间有限、投资技巧有限或财力一般的人，本来负担不起媲美老练投资者的专业意见与回报，投资基金正好补上这一环；而且基金所涉风险一般低于直接持有证券，并带来经济效益。

手册列出的主要好处包括：①分散投资，投资经理通常建立由50至200种甚至更多证券组成的组合，等于把钱放进多个篮子，而这种多元化传统上只有大机构和「高净资产值」个人才做得到；②专业管理，全职投资经理在分析宏观经济、股市状况、利率、通胀及个别公司财务表现后，挑选最切合基金目标的投资；③增长潜力，长期回报可能高于传统储蓄，平均而言股票基金的长期增长大致跟随美国经济，债券与货币市场基金则反映各自市场的长期走势；④便利，可透过投资公司的专业持牌人购买，香港多数商业银行亦销售自家基金，投资者可在任何营业日全部或部分赎回并收取当时市值（可能高于或低于买入价），一般数个营业日内收到款项。

其余好处有：可参与环球市场（国际投资公司可在不容许外国人直接投资的市场设立当地公司）、灵活性、变现能力（按相当于资产净值的价格出售，无须大幅折让）、容易负担（起步只需港币10,000元或更低，其后及每月定期投资低至港币1,000元）、节省费用（佣金最多5%，却换来世界级专家与先进电脑设备，集合资金大批买卖令交易及行政费大减）、行政管理（无须自行处理买卖付款、股份登记、收取股息、申请供股）、保障（信托人／代管人代持有并保管资产，香港基金须获证监会认可方可向公众推销）、最新投资资料（每日在报章刊登买入价、沽出价及资产净值，部分用互联网发布）、将得益自动再投资（股息与资本增益可免费再投资，发挥复利效力），以及转换基金权利（在同一组基金内转换至目标不同的基金）。

概念边界

这些好处是集体投资安排的共同优点，不等于保证回报：证监会认可只代表产品符合具体规定，手册明言不是对投资产品的保证；赎回所得的市值也可能低于原来成本。与2.1.4的分散投资技巧不同，这里讲的是基金这个工具替投资者实现分散，而非投资者自行分散。转换权利只在同一基金组内适用，不是可任意换到市场上任何基金；容易负担与节省费用讲的是门槛与规模效益，并非指基金没有收费。

案例

一位刚工作的香港投资者手上资金有限，想投资股市却只能买零碎股份，经纪佣金比例高，且只买得起一两只股票，完全谈不上分散。经持牌人分析其目标与风险承受能力后，他改为投资一只股票基金：起步投入港币10,000元，之后每月定期投放港币1,000元；基金组合持有50至200种证券，由全职投资经理按经济研究调整持仓，股息与资本增益自动再投资。日后他因结婚需要较稳阵的组合，便运用转换基金权利，把部分投资转入同组内目标不同的基金；有急需时亦可在任何营业日赎回，数个营业日内收到款项。