寿险及年金

详解

本节只有两个子知识点，主线是一对方向相反的保障：一个防走得太早，一个防活得太久。

3.8.1 寿险采用美国寿险管理学会（LOMA）的定义——保险人承诺在受保人身故时给付保险金，这个出处本身是考点。四个类别按给付触发点区分：定期寿险须在指定年期内身故且保单有效；储蓄寿险在年期届满时给付，提早身故亦即时给付；终身寿险保障至身故，身故之前一律不付；万用寿险则以保费灵活、利益可调整、披露开支与费用、累积现金价值，并把保障成本、投资得益与公司开支分项列示为特色。

3.8.2 年金的对价可以整付或一连串保费，给付期间是领取人的有生之年或其他议定条款条件。按给付何时开始分即期（紧接第一个年金期后开始，年金期可为一个月或六个月）与延付；按给付年期分确定年金（只派指定年期，与生死无关）与保证年金（最少派足指定年期，其后仍在生则派至身故）。

两者的好处弊处清单高度重叠，宜横向对读：都属低风险、适合长线投资、可为将来特定用途积存资金（惟寿险两项明确注明定期寿险除外），也都有回报／收益率偏低、短期内没有变现能力、不持有任何相关资产、欠缺灵活性这几项弊处。分别之处在于：寿险另有「填补因早逝而失去的收入」与投保须具可保利益、须经核保；年金另有「避免因过份长寿而失去收入」与通胀削弱定额给付购买力、有机会比给付期活得更久。

概念边界

本节把寿险与年金当一般投资工具看待，不涉及单位、基金选择，也不涉及由保单持有人承担投资风险的安排，因此结论不能直接搬去第四章的投资相连保单。与 3.2、3.3 的分界在于：保单持有人并不持有任何相关资产。节内两组界线也要分清：即期与延付只看给付何时开始，不看保费如何缴；确定年金与保证年金的分别在保证年期届满后仍在生是否续派。

案例

陈先生现年在职，既担心家庭因自己早逝失去收入，又怕退休后活得比积蓄久。中介人说明：前一个顾虑靠寿险解决——若选定期寿险，只有在指定年期内身故且保单有效才获给付，年期一过并无给付，故这一类不属长线投资或储蓄工具；若想兼顾储蓄，可考虑储蓄寿险；若想看清保障成本、投资得益与公司开支各占多少，则万用寿险有分项列示。后一个顾虑靠年金解决——若他退休时一次过付出港币一百五十万元换取每月港币一万元、为期二十年的给付，属即期年金兼确定年金；但若担心活过二十年即断粮，应改选保证年金，保证年期后仍在生便派至身故。中介人同时提醒，两者回报都偏低，短期内亦没有变现能力。