投資基金 · 投資基金的好處

詳解

手冊以一句話總括：時間有限、投資技巧有限或財力一般的人，本來負擔不起媲美老練投資者的專業意見與回報，投資基金正好補上這一環；而且基金所涉風險一般低於直接持有證券，並帶來經濟效益。

手冊列出的主要好處包括：①分散投資，投資經理通常建立由50至200種甚至更多證券組成的組合，等於把資金放進多個籃子，而這種多元化傳統上只有大機構和「高淨資產值」個人才做得到；②專業管理，全職投資經理於分析宏觀經濟、股市狀況、利率、通脹及個別公司財務表現後，揀選最切合基金目標的投資；③增長潛力，長期回報可能高於傳統儲蓄，平均而言股票基金的長期增長大致跟隨美國經濟，債券與貨幣市場基金則反映各自市場的長期走勢；④便利，可透過投資公司的專業持牌人購買，香港多數商業銀行亦銷售自家基金，投資者可於任何營業日全部或部分贖回並收取當時市值（可能高於或低於買入價），一般數個營業日內收到款項。

其餘好處有：可參與環球市場（國際投資公司可於不容許外國人直接投資的市場設立當地公司）、靈活性、變現能力（按相當於資產淨值的價格出售，毋須大幅折讓）、容易負擔（起步只需港幣10,000元或更低，其後及每月定期投資低至港幣1,000元）、節省費用（佣金最多5%，卻換來世界級專家與先進電腦設備，集合資金大批買賣令交易及行政費大減）、行政管理（毋須自行處理買賣付款、股份登記、收取股息、申請供股）、保障（信託人／代管人代持有並保管資產，香港基金須獲證監會認可方可向公眾推銷）、最新投資資料（每日於報章刊登買入價、沽出價及資產淨值，部分透過互聯網發布）、將得益自動再投資（股息與資本增益可免費再投資，發揮複利效力），以及轉換基金權利（於同一組基金內轉換至目標不同的基金）。

概念邊界

這些好處是集體投資安排的共同優點，不等於保證回報：證監會認可只代表產品符合具體規定，手冊明言不是對投資產品的保證；贖回所得的市值也可能低於原來成本。與2.1.4的分散投資技巧不同，這裏講的是基金這個工具替投資者實現分散，而非投資者自行分散。轉換權利只於同一基金組內適用，不是可任意換到市場上任何基金；容易負擔與節省費用講的是門檻與規模效益，並非指基金沒有收費。

案例

一位剛工作的香港投資者手上資金有限，想投資股市卻只能買零碎股份，經紀佣金比例偏高，且只買得起一兩隻股票，完全談不上分散。經持牌人分析其目標與風險承受能力後，他改為投資一隻股票基金：起步投入港幣10,000元，其後每月定期投放港幣1,000元；基金組合持有50至200種證券，由全職投資經理按經濟研究調整持倉，股息與資本增益自動再投資。日後他因結婚需要較穩陣的組合，便運用轉換基金權利，把部分投資轉入同組內目標不同的基金；有急需時亦可於任何營業日贖回，數個營業日內收到款項。