投資基金 · 投資基金的收費與費用

詳解

若基金由基金公司直銷、不經銷售機構，通常不收取首次銷售費用，稱為無手續費用基金，單位／股份按等同資產淨值的價格銷售；但投資者若在某段時限內將股份售回基金公司，可能須繳付贖回費用或懲罰性費用，部分基金公司亦按年收取配銷費用。

若經推銷人員銷售，基金公司須就所售單位／股份支付佣金，即手續費用，常見三種。首次認購費用於購入時一次過收取，按初次購入價的某個百分率計算，這類通常稱為A類單位／股份，較吸引長線投資者。贖回費用於投資者將單位／股份售回基金公司時繳付，屬遞延或有銷售費用，通常於持有首數年按資產淨值計算並逐年遞減至毋須繳付；可以是資產淨值的既定百分率，或按持有年期收取，另每年須繳付不超過1%的配銷費用，這類通常稱為B類單位／股份，較適合打算持有最少5年的中線投資者，部分B類可於數年後轉為A類，其後毋須繳付配銷年費。均衡佣金則於購入時收取少額首次認購費用，一年內售回可能再收取少額贖回費用，並另收配銷費用以支付持續銷售開支，這類稱為C類單位／股份，較吸引短線投資者，惟在香港並不普遍。

管理費用是所有基金就專業基金經理提供的投資及顧問服務收取的年費，相當於基金平均資產淨值的某個百分率，例如年率0.5%至1%。按《單位信託及互惠基金守則》，以計劃財產繳付的一切費用，其計算水平／準則必須清楚列明，百分率須以年率表示，投資管理顧問職能的合計費用亦須予以披露。如收取按實際投資收益計算的表現費用，必須符合兩個條件：繳付次數不得超過每年一次；且每單位／股份資產淨值必須高於最近一次收取該費用時的每單位／股份資產淨值。

其他費用包括但不限於：行政管理費用（支付向投資者提供資料記錄及客戶服務）、保證費用（適用於保證基金）、信託費用及代管費用等。

概念邊界

須分清收費的時點與對象：首次認購費用於買入時收取、贖回費用於售回時收取、配銷費用按年收取、管理費用按基金平均資產淨值按年支付予管理公司。無手續費用僅指沒有首次銷售費用，並不等於完全免費，仍可能涉及贖回費用或年度配銷費用。此處講述的是投資基金層面的收費，與投資相連保單本身的保單收費屬不同層次。

案例

一名客戶打算持有基金約6年，中介人比較兩種收費安排：A類單位於認購時一次過按初次購入價某個百分率收取首次認購費用，其後毋須繳付配銷年費；B類單位買入時不收，但若於持有首數年售回須繳付按資產淨值計算的贖回費用，且每年另付不超過1%的配銷費用，部分B類數年後可轉為A類而獲豁免該年費。中介人指出B類的設計原本針對打算持有最少5年的中線投資者，而A類對長線投資者較具吸引力，同時提醒客戶無論哪一類，每年均須按基金平均資產淨值繳付約0.5%至1%的管理費用。