壽險及年金

詳解

本節只有兩個子知識點，主線是一對方向相反的保障：一個防走得太早，一個防活得太久。

3.8.1 壽險採用美國壽險管理學會（LOMA）的定義——保險人承諾在受保人身故時給付保險金，這個出處本身是考點。四個類別按給付觸發點區分：定期壽險須在指定年期內身故且保單有效；儲蓄壽險在年期屆滿時給付，提早身故亦即時給付；終身壽險保障至身故，身故之前一律不付；萬用壽險則以保費靈活、利益可調整、披露開支與費用、累積現金價值，並把保障成本、投資得益與公司開支分項列示為特色。

3.8.2 年金的對價可以整付或一連串保費，給付期間是領取人的有生之年或其他議定條款條件。按給付何時開始分即期（緊接第一個年金期後開始，年金期可為一個月或六個月）與延付；按給付年期分確定年金（只派指定年期，與生死無關）與保證年金（最少派足指定年期，其後仍在生則派至身故）。

兩者的好處弊處清單高度重疊，宜橫向對讀：都屬低風險、適合長線投資、可為將來特定用途積存資金（惟壽險兩項明確注明定期壽險除外），也都有回報／收益率偏低、短期內沒有變現能力、不持有任何相關資產、欠缺靈活性這幾項弊處。分別之處在於：壽險另有「填補因早逝而失去的收入」與投保須具可保權益、須經核保；年金另有「避免因過份長壽而失去收入」與通脹削弱定額給付購買力、有機會比給付期活得更久。

概念邊界

本節把壽險與年金當一般投資工具看待，不涉及單位、基金選擇，也不涉及由保單持有人承擔投資風險的安排，因此結論不能直接搬去第四章的投資相連保單。與3.2、3.3的分界在於：保單持有人並不持有任何相關資產。節內兩組界線也要分清：即期與延付只看給付何時開始，不看保費如何繳；確定年金與保證年金的分別在保證年期屆滿後仍在生是否續派。

案例

陳先生現年在職，既擔心家庭因自己早逝失去收入，又怕退休後活得比積蓄久。中介人說明：前一個顧慮靠壽險解決——若選定期壽險，只有在指定年期內身故且保單有效才獲給付，年期一過並無給付，故這一類不屬長線投資或儲蓄工具；若想兼顧儲蓄，可考慮儲蓄壽險；若想看清保障成本、投資得益與公司開支各佔多少，則萬用壽險有分項列示。後一個顧慮靠年金解決——若他退休時一次過付出港幣一百五十萬元換取每月港幣一萬元、為期二十年的給付，屬即期年金兼確定年金；但若擔心活過二十年即斷糧，應改選保證年金，保證年期後仍在生便派至身故。中介人同時提醒，兩者回報都偏低，短期內亦沒有變現能力。