壽險保費的計算

詳解

本節分「因素」與「制度」兩條線，最後交匯在保單的現金價值上。

因素線先立兩條標準：保費要充足，讓保險人日後有錢兌現保險利益；要公平，令所繳的錢與風險及所得利益相稱。1.3.1a給出打底的三項：死亡率靠死亡表與大數法則處理正常預期，利息來自先收保費後付賠款之間的投資機會，兩者合成淨保費；再疊上附加保費，用以承擔內部營運成本、佣金、稅款、一般開支，以及為異常死亡率預留的應急金額，方成毛保費。1.3.1b補上其他因素：分紅或不分紅、競爭、經濟變化、公眾健康、財政變化、公司目標與市場行銷策略；由於合約未經保單持有人同意不得取消或修訂，這些因素只影響新保單的費率。

制度線是一組對照。1.3.2a的自然保費在每個週年日重新計價，保費隨年齡逐年上升，最終因可負擔性與逆選擇兩大缺陷失敗，就真正的長期保單已無保險人採用。1.3.2b的均衡保費則訂出合約期內不變的保費，早年相對風險偏高、晚年相對偏低，早年多收的部分連同利息形成基金或儲備，進而衍生現金價值及退保價值、保單抵押貸款、不能作廢、清繳保險四項特性。

兩條線的接口在於：因素決定價錢多少，制度決定價錢怎樣分佈在整個保單年期；有沒有儲備，正是兩套制度分野的根源。

概念邊界

本節只講標準費率的釐定，不講個別風險的處理：因健康、職業而加費或加除外條款屬核保（5.3），死亡表只解決正常風險。分紅與否在此只是費率高低的一項因素，紅利如何派發屬5.2.7。均衡保費衍生的不能作廢、保單貸款等在此只交代由來，條款細則見第四章。本節亦不涉及產品分類，定期壽險在此只作為「沒有現金價值、一般不分紅」的例外出現。

案例

假設一家本港保險人要為新推出的終身壽險定價（數字為假設）。精算部按準受保人的年齡、性別在死亡表上查預期死亡比率，再以預計投資回報把未來賠款折回今天，合成淨保費；加上附加保費覆蓋佣金、稅款、核保與保單服務成本，並為日後新疾病導致的異常死亡率留一筆餘地，得出毛保費。定價時還要看同業收費，公司為擴大市場佔有率把費率定得較具競爭力；分紅版本的費率高於相等的不分紅版本。該保單採均衡保費，年繳不變，早年多收的保費扣除設立成本後逐步累積現金價值，日後客戶可退保取回退保價值、以現金價值申請保單貸款，或改為清繳保單。至於體檢發現血壓偏高要否加費，屬核保另議，不改動標準費率表。