寿险保费的计算

详解

本节分「因素」与「制度」两条线，最后交汇在保单的现金价值上。

因素线先立两条标准：保费要充足，让保险人日后有钱兑现保险利益；要公平，令所缴的钱与风险及所得利益相称。1.3.1a给出打底的三项：死亡率靠死亡表与大数法则处理正常预期，利息来自先收保费后付赔款之间的投资机会，两者合成净保费；再叠上附加保费，用以承担内部营运成本、佣金、税款、一般开支，以及为异常死亡率预留的应急金额，方成毛保费。1.3.1b补上其他因素：分红或不分红、竞争、经济变化、公众健康、财政变化、公司目标与市场行销策略；由于合约未经保单所有人同意不得取消或修订，这些因素只影响新保单的费率。

制度线是一组对照。1.3.2a的自然保费在每个周年日重新计价，保费随年龄逐年上升，最终因可负担性与逆选择两大缺陷失败，就真正的长期保单已无保险人采用。1.3.2b的均衡保费则订出合约期内不变的保费，早年相对风险偏高、晚年相对偏低，早年多收的部分连同利息形成基金或储备，进而衍生现金价值及退保价值、保单抵押贷款、不能作废、清缴保险四项特性。

两条线的接口在于：因素决定价钱多少，制度决定价钱怎样分布在整个保单年期；有没有储备，正是两套制度分野的根源。

概念边界

本节只讲标准费率的厘定，不讲个别风险的处理：因健康、职业而加费或加除外条款属核保（5.3），死亡表只解决正常风险。分红与否在此只是费率高低的一项因素，红利如何派发属5.2.7。均衡保费衍生的不能作废、保单贷款等在此只交代由来，条款细则见第四章。本节亦不涉及产品分类，定期寿险在此只作为「没有现金价值、一般不分红」的例外出现。

案例

假设一家本港保险人要为新推出的终身寿险定价（数字为假设）。精算部按准受保人的年龄、性别在死亡表上查预期死亡比率，再以预计投资回报把未来赔款折回今天，合成净保费；加上附加保费覆盖佣金、税款、核保与保单服务成本，并为日后新疾病导致的异常死亡率留一笔余地，得出毛保费。定价时还要看同业收费，公司为扩大市场占有率把费率定得较具竞争力；分红版本的费率高于相等的不分红版本。该保单采均衡保费，年缴不变，早年多收的保费扣除设立成本后逐步累积现金价值，日后客户可退保取回退保价值、以现金价值申请保单贷款，或改为清缴保单。至于体检发现血压偏高要否加费，属核保另议，不改动标准费率表。