壽險保費的計算 · 定價因素 — 死亡率、利息及開支

詳解

課本先給出壽險保費的兩條傳統標準：一是充足，讓保險人日後有錢兌現保險利益、履行合約上的其他責任；二是公平（公正），即每位保單持有人所繳的錢要跟他帶來的風險和獲得的約定利益相稱。要同時做到這兩點，須考慮多項因素，其中打底的是以下三項。

①死亡率：指受保生命的預計死亡比率。知道受保的人平均大約何時離世，是收對保費的關鍵。單獨一個人當然可能特別長壽或特別短命，但依靠平均法則（又叫大數法則）就能作出合理的預測和計算，實務上靠死亡表（生命表）——按年齡列出預期死亡比率的行業通用表格。要留意：用死亡表算費率，只處理正常風險與正常預期；個別人要不要特別受保條件，是核保的事（5.3）。

②利息：壽險的現金流是先收、後賠——現在及定期收保費，等到將來某個時點或某種情況才付保險利益，中間隔著一段時間，也就有了投資的機會。保費投資所得的利息，是另一項關鍵的定價因素。假如一家保險人估計自己的投資表現優於平均，它就有條件把費率定得比不少同業低，或者為股東留下更高利潤。

③開支：淨保費之上還要再加一層附加保費（loading），也就是在純風險成本以外多收的款項，用來承擔公司實際運作會產生的花費——內部營運成本、佣金、稅款，以及任何生意都會有的一般開支。另外，還要考慮新疾病或其他災難引致異常死亡率的可能（哪怕機會極微），因為合約一旦訂下，保費日後不能再調高去應付新情況，所以要預先在淨保費之上留出這筆應急金額。

概念邊界

分界在於「哪一層」：死亡率＋利息＝淨保費（純保險費），只夠應付正常統計預期下的死亡索償；淨保費＋附加保費＝毛保費，才是保單持有人實際繳的數。因個別人健康、職業等而加費或加限制，屬核保而非費率釐定；死亡表只解決正常風險的標準保費。分紅與否、競爭、經濟與公眾健康變化等屬「其他因素」（1.3.1b），且只能影響新保單，不在這三項之內。

案例

某本港保險人為一位35歲男性設計新的終身壽險產品（數字為假設）。精算部先在死亡表上查這個年齡、性別的預期死亡比率，再按預計的投資回報把未來賠款折算回今天，兩者合成淨保費；隨後加上附加保費，用以覆蓋佣金、稅款、核保與保單服務等營運成本，並為日後可能出現的新疾病導致異常死亡率留一筆餘地，最終得出報價單上的毛保費。至於這位準保單持有人體檢後發現血壓偏高、要不要加費或加除外條款，則由核保另行決定，不會去改動這張標準費率表。