投资考虑因素 · 投资咨询

详解

先分清两个相近概念：财务策划由财务策划人通盘评估客户在保险、退休、投资等方面的需要，以达成其整体财务目标；投资谘询则只围绕客户的投资目标与需求，输出产品选择、投资策略一类建议，两者差别细微。

香港小额（零售）投资谘询市场近十年发展迅速，主要推动者是零售银行与独立财务谘询机构，市民生活水平提升与对优质个人财务服务的需求亦是动力。

产品在性质、特点与风险上差异很大，客户经济状况又各不相同，要给出中肯适当的建议须做到三点：①了解客户——问清财务状况、投资经验与投资目标，当中包括投资知识、投资年期与风险承受能力；资料最好全部留档并持续更新，以察觉客户情况的变化。②了解投资产品——产品架构、风险高低、费用及收费、相对表现与流通性都要弄通。③作出合理建议——所推介产品的风险回报水平须与客户个人情况配得上，并把所有相关资讯交给客户，让其在资讯充份下自行决定，推介理由亦应妥为记录以备日后查考。

因工作复杂，投资顾问除金融市场外还要通晓经济、法律、资产管理与风险管理，而这些仍只属专业技能；另须有出色沟通技巧并懂客户心理，例如问私人问题时不令对方难堪、市况转差时也能开口讲坏消息。最关键是以合乎道德的方式执业赢得客户信任；各监管机构或行业协会各有道德守则，常见原则有正直、诚实、尽职审查、避免利益冲突、保密及能力。

概念边界

投资谘询不等于财务策划：后者覆盖保险、退休、投资等整体财务需要，前者只处理投资目标与需求。「了解客户」是搜集并更新客户资料，与「了解投资产品」的产品认识分属两步；「作出合理建议」强调风险回报与客户情况相符，并非保证回报或代客决定。本节列出的道德原则属一般专业操守描述，层次上不同于操守守则的具体条文要求。

案例

一名投资顾问接待新客户，先以问卷问清其财务状况、投资经验、投资知识、投资年期与风险承受能力，资料全部留档并约定日后持续更新。其后顾问检视手上一只基金的架构、风险高低、费用及收费、相对表现与流通性，确认其风险回报水平与该客户情况相配，才作推介，并把推介理由书面记录，同时把所有相关资讯交予客户，让客户在资讯充份下自行决定。数月后市况转差，顾问主动致电解释，展现传达坏消息的沟通能力。