投資考慮因素 · 投資諮詢

詳解

先分清兩個相近概念：財務策劃由財務策劃人通盤評估客戶在保險、退休、投資等方面的需要，以達成其整體財務目標；投資諮詢則只圍繞客戶的投資目標與需求，輸出產品選擇、投資策略一類建議，兩者差別細微。

香港小額（零售）投資諮詢市場近十年發展迅速，主要推動者是零售銀行與獨立財務諮詢機構，市民生活水平提升與對優質個人財務服務的需求亦是動力。

產品在性質、特點與風險上差異很大，客戶經濟狀況又各不相同，要給出中肯適當的建議須做到三點：①了解客戶——問清財務狀況、投資經驗與投資目標，當中包括投資知識、投資年期與風險承受能力；資料最好全部留檔並持續更新，以察覺客戶情況的變化。②了解投資產品——產品架構、風險高低、費用及收費、相對表現與流通性都要弄通。③作出合理建議——所推介產品的風險回報水平須與客戶個人情況配得上，並把所有相關資訊交給客戶，讓其在資訊充分下自行決定，推介理由亦應妥為記錄以備日後查考。

因工作複雜，投資顧問除金融市場外還要通曉經濟、法律、資產管理與風險管理，而這些仍只屬專業技能；另須有出色溝通技巧並懂客戶心理，例如問私人問題時不令對方難堪、市況轉差時也能開口講壞消息。最關鍵是以合乎道德的方式執業贏得客戶信任；各監管機構或行業協會各有道德守則，常見原則有正直、誠實、盡職審查、避免利益衝突、保密及能力。

概念邊界

投資諮詢不等於財務策劃：後者覆蓋保險、退休、投資等整體財務需要，前者只處理投資目標與需求。「了解客戶」是搜集並更新客戶資料，與「了解投資產品」的產品認識分屬兩步；「作出合理建議」強調風險回報與客戶情況相符，並非保證回報或代客決定。本節列出的道德原則屬一般專業操守描述，層次上不同於操守守則的具體條文要求。

案例

一名投資顧問接待新客戶，先以問卷問清其財務狀況、投資經驗、投資知識、投資年期與風險承受能力，資料全部留檔並約定日後持續更新。其後顧問檢視手上一隻基金的架構、風險高低、費用及收費、相對表現與流通性，確認其風險回報水平與該客戶情況相配，才作推介，並把推介理由書面記錄，同時把所有相關資訊交予客戶，讓客戶在資訊充分下自行決定。數月後市況轉差，顧問主動致電解釋，展現傳達壞消息的溝通能力。