寿险保费的计算 · 定价制度 — 自然保费（厘定）制度

详解

自然保费制度（自然保费厘定制度）是部分寿险人在行业初期用过的做法。它在逻辑上说得通——每个续保年度收多少钱，就按当时的年龄等自然风险状况来定——但制度本身内含的特性令它无法长期走下去，最终注定失败。

①保费怎样定：整个保单期内并没有一个固定不变的价钱，保险人会在每个周年日单独重新计价一次。②短期看会怎样：年纪愈大，死亡风险愈高，所以在生效中的保单，其保费一年比一年贵。③长期看有两个后果。其一是可负担性：保费一路往上走，而保单所有人踏入较年长阶段时，收入能力与可动用资源反而在下滑，续保往往变成很重的负担，保障因此难以延续。其二是逆选择（亦称不利于保险人的选择）：价钱贵到一定程度，身体状况良好、预期可活得较久的一批人会选择离开计划，而自知风险高的人当然继续续保。结果风险组合失衡，达不到大数法则要求的其中一项条件——池内须集合为数庞大（纵使未必无限）的同质暴露单位。

④今日情况：就真正属于长期性质的保单而言，已再没有保险人使用这套制度。手册亦提醒，这些缺陷多半要经过实践才看得出来，不宜纯以后见之明贬低它。

概念边界

与均衡保费制度的分界：自然保费逐年重算、逐年抬高，早年并不存在相对风险而言「收多了」的保费，因此不会形成基金或储备，也就没有现金价值、退保价值、保单抵押贷款、不能作废与清缴保险这一系列衍生特性。它被形容为「传统」，均衡保费制度则属「现代」并已成为一般做法。它失败的原因不是不公平（它其实很贴合风险），而是可负担性与逆选择。

案例

设想早年某保险人以自然保费制度承保一批同龄人士。首年按当时年龄计价，翌年周年日重算，价钱上调；年复一年，续保费用越推越高。到这批人接近退休、收入回落之际，保费却处于高位，续保成为沉重负担。身体状况理想、自认可长寿的一群陆续离开，留下来的多为健康转差、自知风险偏高者。风险池的同质性被破坏，实际死亡索偿高于原先预期，保费只能再往上调，形成恶性循环，制度难以为继。