寿险保费的计算 · 定价因素 — 死亡率、利息及开支

详解

课本先给出寿险保费的两条传统标准：一是充足，让保险人日后有钱兑现保险利益、履行合约上的其他责任；二是公平（公正），即每位保单所有人所缴的钱要跟他带来的风险和获得的约定利益相称。要同时做到这两点，须考虑多项因素，其中打底的是以下三项。

①死亡率：指受保生命的预计死亡比率。知道受保的人平均大约何时离世，是收对保费的关键。单独一个人当然可能特别长寿或特别短命，但依靠平均法则（又叫大数法则）就能作出合理的预测和计算，实务上靠死亡表（生命表）——按年龄列出预期死亡比率的行业通用表格。要留意：用死亡表算费率，只处理正常风险与正常预期；个别人要不要特别受保条件，是核保的事（5.3）。

②利息：寿险的现金流是先收、后赔——现在及定期收保费，等到将来某个时点或某种情况才付保险利益，中间隔着一段时间，也就有了投资的机会。保费投资所得的利息，是另一项关键的定价因素。假如一家保险人估计自己的投资表现优于平均，它就有条件把费率定得比不少同业低，或者为股东留下更高利润。

③开支：净保费之上还要再加一层附加保费（loading），也就是在纯风险成本以外多收的款项，用来承担公司实际运作会产生的花费——内部营运成本、佣金、税款，以及任何生意都会有的一般开支。另外，还要考虑新疾病或其他灾难引致异常死亡率的可能（哪怕机会极微），因为合约一旦订下，保费日后不能再调高去应付新情况，所以要预先在净保费之上留出这笔应急金额。

概念边界

分界在于「哪一层」：死亡率＋利息＝净保费（纯保险费），只够应付正常统计预期下的死亡索偿；净保费＋附加保费＝毛保费，才是保单所有人实际缴的数。因个别人健康、职业等而加费或加限制，属核保而非费率厘定；死亡表只解决正常风险的标准保费。分红与否、竞争、经济与公众健康变化等属「其他因素」（1.3.1b），且只能影响新保单，不在这三项之内。

案例

某本港保险人为一位35岁男性设计新的终身寿险产品（数字为假设）。精算部先在死亡表上查这个年龄、性别的预期死亡比率，再按预计的投资回报把未来赔款折算回今天，两者合成净保费；随后加上附加保费，用以覆盖佣金、税款、核保与保单服务等营运成本，并为日后可能出现的新疾病导致异常死亡率留一笔余地，最终得出报价单上的毛保费。至于这位准保单所有人体检后发现血压偏高、要不要加费或加除外条款，则由核保另行决定，不会去改动这张标准费率表。