強積金計劃內的 ESG 成分基金 · 特點

詳解

要判斷一隻成分基金是否屬 ESG 成分基金，手冊給出兩個必須同時成立的要素：其一，ESG 因素構成它的主要投資重點；其二，這個重點要在投資目標、投資策略（其中之一或兩者）上體現出來。缺一不可——只在宣傳單張上喊一句關注環保，而投資目標與策略都與 ESG 無關的，不符合定義。

資料去哪裡看，同樣會考。每隻這類基金的主要特點，包括它的主要投資主題以及所用的投資策略，都會寫在所屬強積金計劃的計劃說明書之內；同一批資料，成員亦可以在積金局網站上翻閱。換言之，取得資料有兩條途徑，答題時不可只寫其中一條。

定位方面要清楚：ESG 成分基金是設在強積金計劃內部、與其他成分基金並排供成員選擇的基金，而不是制度以外的另類產品。至於不同 ESG 成分基金各有重點與風格、為達成 ESG 重點可採不同手法，屬 9.4.2 的範圍；而名稱不得誤導、非 ESG 基金不得冒認等要求，則是 9.4.3 自 2025 年 2 月起的加強披露規定。

概念邊界

ESG 成分基金與「一般基金順帶考慮 ESG」的分界，在於 ESG 有沒有成為主要投資重點並寫進投資目標或策略：受託人依 9.3 原則把 ESG 納入所有基金的風險管理流程，不會因此令這些基金變成 ESG 成分基金。它也不屬於強積金保守基金、保證基金那種法定類別劃分，而是按投資重點作出的描述性歸類，計劃亦非必須設立。

案例

一名成員翻看計劃說明書，見某成分基金寫明投資目標是投向在氣候表現上領先同業的公司，策略部分又說明如何按 ESG 準則篩選標的。由於 ESG 已成為該基金的主要投資重點，而且這個重點在目標與策略兩處都反映出來，它屬於 ESG 成分基金。該成員亦可到積金局網站查閱同一基金的主要特點，包括主要投資主題與投資策略，再對照自己的退休安排作決定。相反，另一隻基金只在宣傳資料寫「關注環保」，投資目標與策略均無 ESG 重點，就不符合定義。