强积金计划内的 ESG 成分基金 · 特点

详解

要判断一只成分基金是否属 ESG 成分基金，手册给出两个必须同时成立的要素：其一，ESG 因素构成它的主要投资重点；其二，这个重点要在投资目标、投资策略（其中之一或两者）上体现出来。缺一不可——只在宣传单张上喊一句关注环保，而投资目标与策略都与 ESG 无关的，不符合定义。

资料去哪里看，同样会考。每只这类基金的主要特点，包括它的主要投资主题以及所用的投资策略，都会写在所属强积金计划的计划说明书之内；同一批资料，成员亦可以在积金局网站上翻阅。换言之，取得资料有两条途径，答题时不可只写其中一条。

定位方面要清楚：ESG 成分基金是设在强积金计划内部、与其他成分基金并排供成员选择的基金，而不是制度以外的另类产品。至于不同 ESG 成分基金各有重点与风格、为达成 ESG 重点可采不同手法，属 9.4.2 的范围；而名称不得误导、非 ESG 基金不得冒认等要求，则是 9.4.3 自 2025 年 2 月起的加强披露规定。

概念边界

ESG 成分基金与「一般基金顺带考虑 ESG」的分界，在于 ESG 有没有成为主要投资重点并写进投资目标或策略：受托人依 9.3 原则把 ESG 纳入所有基金的风险管理流程，不会因此令这些基金变成 ESG 成分基金。它也不属于强积金保守基金、保证基金那种法定类别划分，而是按投资重点作出的描述性归类，计划亦非必须设立。

案例

一名成员翻看计划说明书，见某成分基金写明投资目标是投向在气候表现上领先同业的公司，策略部分又说明如何按 ESG 准则筛选标的。由于 ESG 已成为该基金的主要投资重点，而且这个重点在目标与策略两处都反映出来，它属于 ESG 成分基金。该成员亦可到积金局网站查阅同一基金的主要特点，包括主要投资主题与投资策略，再对照自己的退休安排作决定。相反，另一只基金只在宣传资料写「关注环保」，投资目标与策略均无 ESG 重点，就不符合定义。