積金局採取的政策及措施

詳解

背景與年份先記牢：積金局先向強積金業界收集意見，再參照本地及國際上有關納入 ESG 因素與披露做法的要求，在 2021 年推出一套指導原則。它的名稱已點出適用場景——可持續投資要「應用於強積金基金的投資及風險管理過程」。定位上屬高層次框架，作用是協助受託人由管理金融風險的角度出發，把 ESG 因素放進基金的投資與風控流程，並向成員作出相應披露。

四大範疇是高頻考點：①管治——受託人要建立管治框架，用以盯住投資經理處理 ESG 風險的情況；②策略——在強積金計劃這一層訂出納入 ESG 因素的策略（注意是計劃層面，不是逐隻基金）；③風險管理——確保基金的投資與風險管理流程真的把 ESG 因素計算在內；④披露——公開納入 ESG 的策略，並定期交代推行進度，連同所採用的指標與目標。

年度管治報告是數字考點：受託人須為旗下每個強積金計劃各做一份年度管治報告，時限為該計劃財政年度結算日之後的六個月內；報告要放上受託人本身的網站，內容須交代該計劃的可持續投資策略與實施進度。

溝通方式亦有要求：向成員提供資訊時要用淺白易明的文字和容易理解的敘述，不能把專門術語孤零零拋出而不加解釋。若評估後認為某些 ESG 風險與機遇對成員利益具重大關連，受託人可考慮披露碳足跡一類指標，幫助成員看懂評估方法。另外，各強積金計劃最新的雙語管治報告亦已放到積金局網站，方便成員查閱。

概念邊界

這套原則是計劃層面的高層次框架，處理受託人整體如何納入 ESG；9.4.3 那套由 2025 年 2 月起的加強規定則落到個別 ESG 成分基金的名稱、說明書披露與定期評估，兩者層次不同。年度管治報告是計劃層面文件，不是基金說明書，也不是向積金局申請審批的文件；它的上載地點有兩處——受託人網站，以及積金局網站（各計劃最新雙語版本）。

案例

某受託人旗下強積金計劃的財政年度在十二月三十一日結算，按積金局原則，它要在其後六個月之內完成該計劃的年度管治報告，並放上自己的網站。報告中交代了計劃層面的可持續投資策略和推行到哪一步；由於評估認為氣候相關風險對成員利益影響重大，受託人一併披露碳足跡這項指標，讓成員看懂評估方法。撰寫時它刻意用淺白文字，凡用到專門術語必附解釋，不會讓術語孤零零出現。其後，該份報告的雙語版本亦在積金局網站上可以查到。