监管机构

详解

这一节只得两个子知识点，却是整份卷五监管框架的两根柱。读法是先各自立起来，再把两者拼成一条分工线。

保监局那一支，主线是三个日期加一串职能。2015年12月7日随《2015年保险公司（修订）条例》生效而设立；2017年6月26日从保险业监理处接过获授权保险人的规管；2019年9月23日从三个前自律规管机构接过中介人的规管。它并非政府部门，设立理由之一正是要在财政与运作上独立于政府及业界，以符合国际保险监督官协会的要求。职能表(a)至(n)围绕两类对象展开：合规监察、操守标准、制度检讨、发牌、公众教育，以及集团监管与跨境合作。

证监会那一支，主线是一条条例、12类受规管活动、一个否定结论。1989年成立，权力来自2003年4月1日施行的《证券及期货条例》，受规管活动载于附表5，共12类。对卷五最要紧的不是把12类背熟，而是那个否定结论：投连保单在该条例下并不属于证券，所以单纯推广、要约、出售投连保单，以及就保单下相关基金给意见或作推介，一般都不需要证监会牌照；例外是中介人另把证券意见或证券买卖执行当作主要职务时。

两支在产品层面交汇：投连长期保单合乎集体投资计划的界定，须取得认可，而认可不等于推介。把「保险人授权＋中介人牌照」归保监局、「产品认可」归证监会，这条线一拉直，本节的情境题基本就通了。

概念边界

本节只讲两个机构本身——设立、职能、权力范围与分工；具体法例条文的内容归后面各节。保监局由《保险业条例》设立，但条例对保险人与中介人的实体规定属5.2；证监会权力源自《证券及期货条例》，而「投连保单为何不构成证券」的理据、发牌及登记的细节、投资要约与市场失当行为等属5.3。三个前自律规管机构在本节只作被取代者出现，其沿革另节交代。

案例

一位新入行的持牌保险代理人在培训班上抛出三个问题。第一，他日常推销投连保单，又向客户建议保单下该选哪几只相关基金，要不要多领一张证监会牌照？答案是一般不用——这类保单在《证券及期货条例》下并非证券，他手上那张由保监局发出的牌照已经够用；除非他日后以证券意见或证券买卖执行为主要职务，才另计。第二，公司凭什么可以卖这只产品？一是公司本身已获保监局授权经营C类长期业务，二是这类保单符合集体投资计划的界定，产品面向公众要约之前，须先过证监会认可那一关（获豁免者除外）。第三，可否跟客户讲「证监会都认可咗，即系官方推介」？不可以，认可从来不等同推介；这样讲就是误导陈述，而追究此事的是保监局，靠的是操守标准与发牌制度。