監管機構

詳解

這一節只得兩個子知識點，卻是整份卷五監管框架的兩根柱。讀法是先各自立起來，再把兩者拼成一條分工線。

保監局那一支，主線是三個日期加一串職能。2015年12月7日隨《2015年保險公司（修訂）條例》生效而設立；2017年6月26日從保險業監理處接過獲授權保險人的規管；2019年9月23日從三個前自律規管機構接過中介人的規管。它並非政府部門，設立理由之一正是要在財政與運作上獨立於政府及業界，以符合國際保險監督官協會的要求。職能表(a)至(n)圍繞兩類對象展開：合規監察、操守標準、制度檢討、發牌、公眾教育，以及集團監管與跨境合作。

證監會那一支，主線是一條條例、12類受規管活動、一個否定結論。1989年成立，權力來自2003年4月1日施行的《證券及期貨條例》，受規管活動載於附表5，共12類。對卷五最要緊的不是把12類背熟，而是那個否定結論：投連保單在該條例下並不屬於證券，所以單純推廣、要約、出售投連保單，以及就保單下相關基金給意見或作推介，一般都不需要證監會牌照；例外是中介人另把證券意見或證券買賣執行當作主要職務時。

兩支在產品層面交匯：投連長期保單合乎集體投資計劃的界定，須取得認可，而認可不等於推介。把「保險人授權＋中介人牌照」歸保監局、「產品認可」歸證監會，這條線一拉直，本節的情境題基本就通了。

概念邊界

本節只講兩個機構本身——設立、職能、權力範圍與分工；具體法例條文的內容歸後面各節。保監局由《保險業條例》設立，但條例對保險人與中介人的實體規定屬5.2；證監會權力源自《證券及期貨條例》，而「投連保單為何不構成證券」的理據、發牌及登記的細節、投資要約與市場失當行為等屬5.3。三個前自律規管機構在本節只作被取代者出現，其沿革另節交代。

案例

一位新入行的持牌保險代理人在培訓班上拋出三個問題。第一，他日常推銷投連保單，又向客戶建議保單下該選哪幾隻相關基金，要不要多領一張證監會牌照？答案是一般不用——這類保單在《證券及期貨條例》下並非證券，他手上那張由保監局發出的牌照已經夠用；除非他日後以證券意見或證券買賣執行為主要職務，才另計。第二，公司憑什麼可以賣這隻產品？一是公司本身已獲保監局授權經營C類長期業務，二是這類保單符合集體投資計劃的界定，產品面向公眾要約之前，須先過證監會認可那一關（獲豁免者除外）。第三，可否跟客戶講「證監會都認可咗，即係官方推介」？不可以，認可從來不等同推介；這樣講就是誤導陳述，而追究此事的是保監局，靠的是操守標準與發牌制度。