非傳統的人壽保險類別 · 單位相連長期保險

詳解

這類保單的運作方式，是把保單價值正式掛鈎於人壽保險人經營的特殊單位化基金的單位，或掛鈎於單位信託的單位。單位的價值與組成該基金或單位信託的資產價值直接相關，因此保單價值會隨這些資產總值的升跌而自然波動。

應記住三個特點：

①共同原則：單位相連保單形式多樣，但共通點是全部或部分保費會按購入當時的基金價格買入基金單位，保單價值隨所配置單位的價值變動而波動。

②基金類型：可掛鈎的基金種類繁多，包括股票（即普通股）、固定利息投資，以及各類現金及其他資產類別的基金。

③保單類型：理論上任何類型的壽險產品都可以做成單位相連，實務上最常見的是終身壽險和儲蓄壽險；即使單位價格會變動，有時也會訂明一個保證的最低價值。

由於這類產品實質上屬於投資，處理時須特別小心，務必讓消費者明白其價值可升可跌。這方面在5.2.6（長期保險保單利益說明）會進一步討論。至於這種複雜金融產品的詳細研究，已超出本科範圍，屬於「投資相連長期保險」考試科目的內容。

概念邊界

與萬用壽險的分界在於：萬用壽險的現金價值靠保費加利息扣費用累積，不與基金單位掛鈎；單位相連保單的價值直接反映所購投資的表現。它也不同於傳統分紅保單——後者的價值來自保險人派發的紅利，而非基金單位價格。產品的深入分析不屬本卷範圍，本卷只要求掌握上述基本特點。

案例

李女士經持牌保險代理人投保一份單位相連長期保單，保費的一部分按購入當日的基金價格買入某股票基金的單位。翌年股市回落，單位價格下跌，她的保單價值也隨之下跌，她質疑保險人「虧了她的錢」。代理人須在銷售時已清楚說明：這類產品實質上屬於投資，價值會隨基金資產總值升跌而波動，可升亦可跌；除非保單訂明保證的最低價值，否則並無保本。此類銷售還須配合保單利益說明文件的相關規定處理。