非传统的人寿保险类别 · 单位相连长期保险

详解

这类保单的运作方式，是把保单价值正式挂钩于人寿保险人经营的特殊单位化基金的单位，或挂钩于单位信托的单位。单位的价值与组成该基金或单位信托的资产价值直接相关，因此保单价值会随这些资产总值的升跌而自然波动。

应记住三个特点：

①共同原则：单位相连保单形式多样，但共通点是全部或部分保费会按购入当时的基金价格买入基金单位，保单价值随所配置单位的价值变动而波动。

②基金类型：可挂钩的基金种类繁多，包括股票（即普通股）、固定利息投资，以及各类现金及其他资产类别的基金。

③保单类型：理论上任何类型的寿险产品都可以做成单位相连，实务上最常见的是终身寿险和储蓄寿险；即使单位价格会变动，有时也会订明一个保证的最低价值。

由于这类产品实质上属于投资，处理时须特别小心，务必让消费者明白其价值可升可跌。这方面在5.2.6（长期保险保单利益说明）会进一步讨论。至于这种复杂金融产品的详细研究，已超出本科范围，属于「投资相连长期保险」考试科目的内容。

概念边界

与万用寿险的分界在于：万用寿险的现金价值靠保费加利息扣费用累积，不与基金单位挂钩；单位相连保单的价值直接反映所购投资的表现。它也不同于传统分红保单——后者的价值来自保险人派发的红利，而非基金单位价格。产品的深入分析不属本卷范围，本卷只要求掌握上述基本特点。

案例

李女士经持牌保险代理人投保一份单位相连长期保单，保费的一部分按购入当日的基金价格买入某股票基金的单位。翌年股市回落，单位价格下跌，她的保单价值也随之下跌，她质疑保险人「亏了她的钱」。代理人须在销售时已清楚说明：这类产品实质上属于投资，价值会随基金资产总值升跌而波动，可升亦可跌；除非保单订明保证的最低价值，否则并无保本。此类销售还须配合保单利益说明文件的相关规定处理。